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O gás natural é um combustível altamente combustível encontrado na crosta da terra. A volatilidade do produto energético é tanto nas suas propriedades físicas quanto no preço. Quando se trata do preço do gás natural, tende a ser uma variação extrema ao longo do tempo. De fato, o gás natural é um dos contratos de futuros mais voláteis que operam nas bolsas da U. S.
Onde encontrar futuros de gás natural
Comércio de futuros e opções de gás natural na Divisão Mercantil de Nova York (NYMEX) da Chicago Mercantile Exchange (CME).
Cada contrato representa 10, 000 MMBtu ou milhões de unidades térmicas britânicas da commodity de energia. Uma vez que o preço do gás natural tende a se mover muito, o contrato de futuros atrai produtores e consumidores que protegem a produção ou os requisitos. Além disso, mercados voláteis que têm muitos participantes do mercado criando volume em uma base diária tendem a atrair investidores e especuladores que buscam ganhar dinheiro com os movimentos de preços. Os futuros de gás natural começaram a ser negociados na NYMEX em 1990 e, ao longo das quase três décadas, o interesse crescente no mercado levou a um aumento constante dos volumes negociados. Como em muitos contratos de futuros, há um mecanismo para fazer ou levar a entrega física real de gás natural. O contrato NYMEX exige a entrega no Henry Hub localizado em Erath, Louisiana.
Prêmio ou descontos para Henry Hub
No mercado de gás natural, Henry Hub é um preço de referência nos Estados Unidos.
Henry Hub é uma localização central para a entrega, mas o gás natural é comercializado por todo os Estados Unidos. No entanto, o preço da commodity de energia é diferente em outros locais devido a vários fatores. A oferta e a demanda em outras regiões da U. S. determinam o preço local da commodity de energia. Portanto, o gás natural na Costa Leste, na Costa Oeste, no Meio-Oeste ou em outras áreas, geralmente trocará por um preço superior ou desconto ao preço do Henry Hub e o diferencial ou "base" serve como comparação com o Henry Hub do benchmark preço.
Produtos ETF e ETN em gás natural
O sucesso do mercado de futuros na commodity de energia causou que mais produtos comerciais e de investimento explodissem nos últimos anos. Os Fundos negociados em bolsa (ETFs) e as notas negociadas em bolsa (ETNs) são exemplos de veículos de mercado que atraem comerciantes e investidores para o mercado de gás natural sem a necessidade de abrir uma conta de opções de futuros ou futuros. O primeiro produto ETF em gás natural foi o veículo de gás natural dos Estados Unidos (UNG). A UNG procura replicar mudanças diárias em termos percentuais do preço do gás natural entregue no Henry Hub, conforme medido pelas mudanças diárias no preço de um contrato de futuros de curto prazo especificado.Portanto, a UNG rastreia os movimentos no preço dos futuros que negociam na NYMEX. UNG é um produto ETF desastroso. Um comprador da UNG seria um comerciante ou investidor que acredite que o preço da commodity de energia se mova mais alto.
Existem outros produtos ETN que ampliam o preço do gás natural já volátil. UGAZ ou o Velocity Shares 3x Long Natural Gas ETN, é um produto que busca replicar três vezes o movimento de preços do gás natural. Se o preço do gás natural se mover mais alto, UGAZ tende a se mover mais alto.
DGAZ ou as ações de velocidade 3x gás natural curto ETN é um produto que busca replicar três vezes o movimento de preços do gás natural. Se o preço do gás natural se mover mais baixo, a DGAZ tende a se mover mais alto. Esses produtos ETN são veículos de negociação estritamente de curto prazo mais adequados para investidores ou comerciantes que olham para um intradiário ou, no máximo, alguns horizontes de tempo. A enorme volatilidade nos preços da UGAZ e da DGAZ atrai muito volume que se traduz em volume no mercado de futuros de gás natural à medida que os emissores desses produtos de mercado se voltam para os contratos NYMEX para proteger seus riscos de preço.
Existem outros veículos de ETN de gás natural, BOIL ou o gás natural ProShares Ultra Bloomberg ETN é um produto longo que busca replicar o dobro do movimento de preços diário na commodity de energia.
Os produtos ETF e ETN aumentaram o mercado endereçável para o gás natural, mas tenha em mente que os produtos alavancados não são investimentos, mas instrumentos de negociação de curto prazo.
Produtores de gás natural
Outra maneira pela qual os participantes do mercado se envolveram no mercado de gás natural é através de investimentos nas empresas que exploram e produzem produtos energéticos. Existem muitas empresas nos Estados Unidos que estão no negócio de procurar e extrair gás natural da crosta da terra. Naturalmente, à medida que o preço do gás natural se move mais alto, essas empresas tendem a experimentar um aumento nos ganhos. No entanto, o sucesso de um investimento em uma empresa produtora não está totalmente relacionado ao preço sempre. Um dos riscos de investir em um produtor de gás natural, além do preço da mercadoria, é a capacidade dessas empresas de produzir produção e ganhar dinheiro com a venda dessa produção ao mercado.
Existem produtos ETF e ETN disponíveis que representam uma cesta de empresas no setor de produção e alguns desses veículos possuem alavancagem.
As cinco pistas para a direção do preço
Como o preço do gás natural é tão volátil, os muitos participantes do mercado que comercializam no mercado estão sempre à procura de pistas sobre o caminho da menor resistência nos preços. Existem cinco pistas críticas que podem ajudar os investidores e os comerciantes quando se trata de entender o estado atual do mercado e as perspectivas de preços no futuro imediato e médio.
Pista 1: estoques
Todas as semanas, às quintas-feiras às 10h30 da EST, a Energy Information Agency (EIA) nos Estados Unidos divulga números de inventário sobre a quantidade total de gás natural armazenada nos Estados Unidos.O Relatório Semanal de Armazenamento de Gás Natural informa ao mercado se o número total de BTU aumentou ou diminuiu na semana anterior; É uma janela para os fundamentos de oferta e demanda a curto prazo. Durante os meses de primavera e verão, os estoques tendem a aumentar e durante o final do outono e inverno, eles tendem a cair à medida que a demanda de aquecimento provoca uma saída da mercadoria energética. Muitos analistas emitem previsões para o relatório semanal antes da sua liberação. Se o relatório varia de acordo com as expectativas do mercado, o preço do gás natural tende a se mover, às vezes explosivamente.
Pista 2: Tendência
Como há tantos participantes do mercado envolvidos na negociação de gás natural, a tendência do preço pode oferecer uma pista sobre o caminho de menor resistência para os preços. A tendência técnica que segue os comerciantes tende a durar muito quando a tendência é maior e baixa quando é menor. Esta atividade no mercado pode, às vezes, exacerbar as tendências, fazendo com que o preço se mova mais ou menos que os níveis de equilíbrio.
Pista 3: Outras métricas técnicas
O interesse aberto é o número total de posições longas e curtas nos contratos de futuros de gás natural na NYMEX. Aumentar ou diminuir o interesse aberto geralmente fornece indícios para o comportamento dos especuladores no mercado. Lembre-se, os especuladores que ficam longos ou curtos fazem isso para ganhar dinheiro com o movimento dos preços. Eles eventualmente precisam reverter e cobrir posições de risco. No gás natural, quando o interesse longo ou curto sobe para altos níveis históricos, o preço pode reverter de forma violenta. A cada semana, a CFTC libera o compromisso dos dados do comerciante que fornece informações sobre a discriminação do interesse aberto no gás natural e em todos os mercados de futuros.
Pista 4: Mudanças tecnológicas e regulamentares na indústria
A tecnologia está sempre mudando a maneira como operam as empresas do setor de energia. O advento da fracking hidráulica reduziu o custo de produção do gás natural, mas, ao mesmo tempo, causou alguns problemas ambientais. Além disso, em 2016, o primeiro embarque de gás natural liquefeito (GNL) deixou a U. S. para um destino internacional. O GNL abriu uma nova demanda vertical para gás natural que aumentará a demanda nos próximos anos. Finalmente, as mudanças nos regulamentos quando se trata de produzir e comercializar gás natural podem aumentar ou diminuir os custos de produção e os preços ao longo do tempo. Os aspectos regulatórios da commodidade energética dependem da paisagem política nos Estados Unidos e, muitas vezes, influenciam os preços à medida que as mudanças ocorrem.
Pista 5: Tempo
Finalmente, talvez a determinação mais importante do preço do gás natural a curto e médio prazo seja a previsão do tempo. Um verão quente aumentará a demanda de ar condicionado, o que, por sua vez, aumenta a demanda de energia ou eletricidade. Como o gás natural é um ingrediente crítico na produção de eletricidade, um verão muito quente pode aumentar a demanda durante um período em que as instalações de armazenamento experimentam a altura da estação de injeção. Um inverno muito frio pode aumentar a demanda de aquecimento exacerbando a quantidade de retiradas das instalações de armazenamento.Como com qualquer mercadoria, à medida que a demanda aumenta, os preços aumentam e vice-versa. Em 2005 e 2008, os furacões no Golfo do México levaram o preço dos futuros do gás natural para os máximos históricos. Quaisquer tempestades que danificam áreas com grandes oleodutos ou instalações de produção podem influenciar os preços drasticamente.
Há muitas pistas para procurar ao negociar ou investir no mercado de gás natural. Todas as pistas mencionadas nesta peça estão disponíveis gratuitamente. Os movimentos de preços nos movimentos do gás natural podem ser capilares às vezes. Desde 1990, o preço foi negociado em uma faixa de US $ 1. 02 a $ 15. 65 por MMBtu. Não é normal que o preço desta mercadoria seja igual ou superior a um período muito curto quando mudanças fundamentais ocorrem no mercado. Observar as cinco pistas pode ajudá-lo a prever ou, pelo menos, explicar os movimentos de preços nesta commodity de energia combustível.
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