Vídeo: Regra de Volcker aperta setor financeiro norte-americano - economy 2026
Em um artigo recente, dei uma visão geral do tema de risco nos mercados de commodities. Naquela peça, descrevi a diferença entre os riscos avaliados e não avaliados. Ao longo dos próximos meses, vou escrever uma série de artigos que descrevem brevemente os diferentes tipos de riscos que os comerciantes de commodities, produtores, consumidores e outros envolvidos no negócio de matérias-primas enfrentam todos os dias quando lidam com esses mercados voláteis.
O primeiro risco em que nos concentraremos nesta peça é o risco de contabilidade. Ao executar uma empresa, é imperativo acompanhar não só o produto da venda de um produto, mas também os custos envolvidos na mineração, fabricação ou proteção desse produto. No mundo das commodities, tantos fatores de custo entram em produção ou consumo de matérias-primas. Portanto, a contabilização adequada desses custos e receitas resultará em uma imagem precisa da rentabilidade ou perdas e da determinação final de se uma empresa faz ou perde dinheiro. A aplicação correta dos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) para qualquer negócio é, portanto, um imperativo e sempre existe o risco de ocorrerem erros. Portanto, o risco de contabilidade é uma preocupação fundamental para a gestão no negócio de commodities, ou qualquer negócio em tudo. Tomemos o exemplo de um produtor de commodities que vende uma opção de compra contra produção futura.
Eles receberão a opção premium imediatamente após a venda da opção de compra. Por este exemplo, analisaremos uma opção de três meses com preço de US $ 3. A opção tem risco; Se o preço aumentar, o vendedor terá que entregar a mercadoria ao preço de exercício. Quando contabilizar este prémio, o risco contabilístico surge quando a decisão se torna declarar o prémio como um lucro imediatamente, amortizar o prémio ao longo da vida da opção ou esperar até o vencimento para declarar o lucro.
Como você pode ver, há muitas opções, cada uma das quais é um risco contábil. O risco contabilístico está presente em todas as ações que uma empresa leva onde há fluxo de caixa envolvido.
O segundo risco para esta peça é o risco de conformidade. Este é o risco de que procedimentos internos, sistemas ou ações possam causar uma violação dos regulamentos. Esses regulamentos podem ser o resultado da própria política interna da empresa ou de reguladores externos. Um exemplo de um risco de conformidade nos dias de hoje seria a aderência estrita aos procedimentos, tal como consta da Lei Dodd Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act. Uma empresa que comercializa commodities em bolsas de futuros e nos mercados de balcão hoje que é domicílio nos Estados Unidos deve prestar atenção à miríade de regulamentos delineados no ato.O risco de conformidade aumentou nos últimos anos com a introdução de regras e regulamentos mais rigorosos nos mercados financeiros e de commodities que se seguiram à crise financeira de 2008.
O risco final a examinar neste artigo é o risco de correlação. Esse risco é a probabilidade de perda de uma disparidade entre a estimativa e a correlação real entre dois ativos, moedas, derivativos, commodities, instrumentos ou mercados.
Um exemplo de risco de correlação seria ouro ou qualquer outra mercadoria que esteja presente em um local (uma posição longa) e devida a outra parte em outra (uma posição curta). Digamos que uma empresa detém 1 000 onças de ouro em Londres e deve 1 000 onças de ouro em Hong Kong para cumprir uma obrigação. Embora a empresa seja plana - eles não têm posição de risco, pois são longos e curtos 1 000 onças de ouro, eles têm um risco de correlação. Embora haja uma correlação muito alta entre o preço do ouro em Londres e o preço do ouro em Hong Kong, existe um risco. Existe a possibilidade de o impacto de uma mudança na correlação ultrapassar os limites esperados ou aceitáveis. Se o preço do ouro em Hong Kong se move muito mais alto do que o preço do ouro em Londres e a empresa não pode transportar o ouro de Londres para Hong Kong, há um problema e esse problema surge devido ao risco de correlação entre o ouro em cada local.
Fique atento para o próximo artigo onde descreverei e expliquei mais armadilhas que compõem a galáxia de riscos no mundo das commodities.
Risco de commodities - Risco de Reserva e Liquidação
Há uma miríade de riscos nas transações de commodities. O risco de reserva e liquidação são dois desses riscos. Saiba mais sobre suas diferenças.
Risco de commodities - Risco cambial e risco geográfico
Quando se trata de negociação de commodities, há uma uma miríade de riscos. Este artigo aborda o câmbio e o risco geográfico.
Correlação e correlação de ativos de ativos
Não correlacionados é uma medida de como os investimentos se movem em relação um ao outro e quando. Aprenda diferença correlacionada ou não correlacionada.