Foco no Retorno Total do Investimento Não Ganhos de Capital

Uma das coisas mais frustrantes que experimentei como profissional é encontrar novos investidores que lamentam o fato de que um estoque que possuem não gerou ganhos de capital substanciais ao aumentar o preço de mercado ao longo de vários anos. No entanto, se você lhes pedisse o retorno total de dividendos em dinheiro que haviam obtido durante o mesmo período de tempo, é provável que eles lhe dariam um olhar em branco. (Como você já aprendeu no guia de dividendos do iniciante, os dividendos representam parte do lucro da empresa que é pago aos acionistas, que são os proprietários.

Eles são declarados por o Conselho de Administração e a porcentagem total do lucro que é pago é conhecido como o índice de pagamento de dividendos. As empresas mais antigas, mais maduras e não têm tantas oportunidades de expansão provavelmente têm maiores índices de pagamento de dividendos do que aqueles que são jovens, pequenos e de rápido crescimento.)

Uma ilustração pode ajudar a sublinhar o meu ponto. Imagine que você era um parceiro em um setor privado de manufatura e suas ações foram avaliadas em US $ 500.000. Por dez anos, você mantém esta ação e o valor nunca aumenta, no entanto, durante esse mesmo período, você recebe $ 1, 500, 000 em dividendos em dinheiro. Obviamente, este tem sido um grande investimento e você deve estar emocionado. Todos os anos, você recebe cheques substanciais no correio como resultado de sua propriedade. No entanto, se você ouvisse a mídia, ou olhe para um gráfico de estoque, você consideraria seu investimento como uma falha total.

Por quê? A mídia financeira não inclui o total de dividendos recebidos na determinação do retorno que os acionistas ganharam possuindo uma ação. Na verdade, neste caso, seu gráfico de ações mostraria uma linha plana, levando muitos novos investidores a acreditar que você realmente havia perdido dinheiro após a inflação ao longo da década em que você realizou suas ações.

(No meu blog pessoal, expliquei as três coisas que os fornecedores de gráficos de ações deveriam incluir para aumentar drasticamente sua precisão para os investidores de longo prazo se eles estavam tão inclinados a fazê-lo.)

Eu acredito que esta supervisão é uma prática profissional inadequada. Você pode imaginar ir a um médico que não sabia ler um raio-X? A tragédia é que esse fenômeno é relativamente novo. Até o grande mercado de touro que começou na década de 1980, foi dito que a finalidade de uma empresa era pagar dividendos, o que forçava o foco no retorno total e não nos ganhos de capital sozinhos. Com as pessoas viciadas em busca de riquezas durante a noite e uma cultura de jogo, tornou-se muito mais fácil imaginar-se comprar um estoque e vê-lo ir para a lua em vez de comprar um estoque e colecionar dinheiro lentamente junto com a apreciação subjacente.

Se você precisar de evidências, essa mentalidade permeia até mesmo a mídia financeira considerar isso: um erro bastante comum feito pelo jornalista é apontar que levou mais de vinte anos para que o mercado de ações alcance seu antigo nível máximo após a Grande Depressão.No entanto, vários estudos financeiros demonstraram que um investidor que aproveitou o custo disciplinar de dólares em média e reinvestiu seus dividendos realmente quebrou mesmo em apenas 5-7 anos e, quando o mercado voltou ao seu nível anterior, fez uma menta absoluta.

Isto é devido a algo que o Dr. Jeremy Siegel da Wharton University se referiu como o "efeito do acelerador do mercado ostentoso", que discuti em uma postagem sobre investir nas principais empresas de petróleo.

Por que este foco no retorno total e não os ganhos de capital devem ser relevantes para você

A maioria das maiores empresas do mundo paga uma parte substancial, senão a maioria, do lucro anual gerado pelas operações sob a forma de caixa dividendo. Empresas como a Johnson & Johnson, a Coca-Cola, a General Electric, a Apple, a Exxon Mobil, a Nestlé, a United Technologies, a McDonald's ea The Walt Disney Company, muitas vezes devolvem o dinheiro recebido ao longo do ano aos acionistas sob a forma de dividendos em dinheiro e recompra de ações. programas. Em Why Boring é quase sempre mais rentável, discuti o trabalho do Dr. Jeremy Siegel, que mostrou que 99% do real, os investidores de retorno ajustados pela inflação ganham é o resultado de reinvestir seus dividendos, especialmente em empresas de qualidade, como estes.

Isso significa que, se você possui ações de blue chip, você não precisa compartilhar preços para aumentar muito antes de começar a crescer mais rico.

As implicações para o investidor médio são claras: se você possui um fundo de índice que investe com base no S & P 500 ou Dow Jones Industrial Average, a maior parte do seu dinheiro será implementado em empresas com distribuições substanciais de dividendos. Isso significa que uma porcentagem relevante do seu retorno a longo prazo será proveniente de dividendos reinvestidos, e não de ganhos de capital. Pode ser tão excitante como ver pintura seca, mas se você ficar mais rico no final, não deve importar.

Tomando o próximo passo para focar o retorno total

Depois de entender a importância do retorno total, você precisa ler o cálculo do retorno total e do CAGR. Ele explicará como você pode usar alguma álgebra simples para determinar a taxa de retorno que você ganhou em um investimento durante o tempo que você possuía, incluindo os dividendos que você recebeu. Você também pode querer ler porque o retorno total é mais importante do que as mudanças na capitalização de mercado.

Finalmente, considere verificar o Ingresso de renda para iniciantes - um guia de 10 partes para escolher grandes investimentos que geram dinheiro.