A história das obrigações de poupança dos EUA

Os títulos de poupança dos Estados Unidos foram um dos investimentos mais populares desde a sua introdução em 1935 por Henry Morgenthau, Jr., o então secretário de o Tesouro. Projetado para dar aos pequenos investidores uma maneira de ganhar um retorno sobre seu dinheiro, enquanto desfrutava da garantia absoluta dos Estados Unidos, os títulos de poupança também forneceram ao Bureau of Public Debt outro veículo de financiamento para pagar as operações do governo no dia-a-dia .

Este acordo de ganha-ganha foi a base para o sucesso do programa de títulos de poupança e explica por que, mesmo hoje, eles continuam sendo presentes e investimentos populares.

Títulos não comercializáveis: o que fez as taxas de poupança Único

Os Estados Unidos sempre emitiram dívidas, indo tão longe quanto a Guerra Revolucionária. Esses títulos, no entanto, eram comercializáveis. Isso significa que aqueles que inicialmente emprestaram o dinheiro ao governo em troca de uma obrigação que pagou juros poderiam vender esse vínculo para outro investidor sem que o governo estivesse envolvido na transação. Se as taxas de juros fossem maiores, o investidor teria que vender a caução com desconto para compensar o fato de que ganhava menos dinheiro do que os novos títulos disponíveis. (Este é um dos fundamentos do investimento em títulos, quando as taxas de juros aumentam, os valores das obrigações caem e vice-versa). Quanto maior o prazo de vencimento (ou seja, quando o título devia ser devolvido no total e cessado o pagamento dos juros) , maior a "duração" do vínculo.

Quanto maior a duração, mais violentamente o preço da obrigação respondeu às mudanças nas taxas de juros.

Para pequenos investidores, esta não era uma situação ideal. Um fazendeiro ou um professor queriam um lugar para estacionar o seu capital até que precisassem para pagar as despesas de educação, construir um celeiro ou oferecer um presente para as crianças após o casamento.

Os preços das obrigações flutuantes apresentaram um desafio único. Certamente, a classe capitalista poderia suportar esse risco, mas os dos meios comuns não gostaram de ver o valor de seus títulos mudar.

Quando o secretário Henry Morgenthau, Jr., desenvolveu o programa de títulos de poupança dos Estados Unidos, ele queria que cada título de poupança não fosse comercializável. Isso significava que os investidores não podiam vender títulos de capital para outros investidores. Em vez disso, os títulos de poupança representavam um contrato entre o comprador original e o governo dos Estados Unidos. Este contrato não pode ser transferido. Em troca, os títulos de poupança nunca flutuariam em valor. Os investidores poderão cobrar suas obrigações de poupança e receber seu principal investido original, acrescido de qualquer juros devidos. Combinado com a promessa de que a perda de títulos de poupança poderia ser reeditada ou substituída, o programa tornou-se instantaneamente popular.

"Baby Bonds" - As primeiras obrigações de poupança da Nação

Os Estados Unidos emitiram suas primeiras obrigações de poupança em quatro séries sucessivas - títulos de poupança da Série A, títulos de poupança da Série B, títulos de poupança da Série C e títulos de poupança da Série D - Todos foram criados e vendidos entre 1935 e 1941.Esses "bônus de bebê", como as primeiras obrigações de poupança foram chamados, foram vendidos para investidores em denominações que variam de US $ 25 a US $ 1 000, por aproximadamente 75% do valor nominal, com o valor total 100% do valor nominal recebido no vencimento dez anos depois.

Isso resultou em uma taxa de retorno anual composta de 2,9% para proprietários de títulos de poupança. Os títulos cessaram de ganhar renda de juros em conjunto em abril de 1951.

Esses títulos de poupança de série A a D foram vendidos através de agências de correios, não bancos como títulos de poupança modernos, bem como marketing direto e algumas revistas. Essas primeiras obrigações de poupança foram tão bem sucedidas que levaram US $ 4 bilhões. Ajustado pela inflação, hoje é mais de US $ 60 bilhões. Isso provou de uma vez por todas que a idéia de oferecer títulos de poupança acessíveis e protegidos pelo mercado para pequenos investidores era uma maneira viável de servir o interesse público, enquanto simultaneamente financiava o governo.

O fim das obrigações do bebê e a ascensão das obrigações de poupança da série E

No meio da Segunda Guerra Mundial, diante de um enorme aumento da dívida nacional, o Departamento do Tesouro percebeu que precisava criar um financiamento muito maior mecanismo e decidiu expandir o escopo do programa de títulos de poupança.

Os títulos de poupança das séries A a D foram trazidos ao fim e os títulos de poupança da Série E foram introduzidos, com voluntários que vão desde estrelas de Hollywood, jornais, banqueiros, líderes comunitários e outros meios de comunicação para incentivar ativamente os cidadãos americanos a investir em os laços de poupança para ajudar a pagar a guerra. Executivos das maiores corporações da América trabalharam duro para que os empregados se inscreveram no programa de folha de pagamento de títulos de poupança, o que lhes permitiria economizar uma porcentagem definida de seu salário e ter o dinheiro investido automaticamente nos novos títulos de poupança da Série E.

De acordo com o Tesouro dos EUA, as novas obrigações de poupança da Série E foram originalmente conhecidas como "Obstáculo de Defesa" em 1941, o "War Bond" de 1942 a 1945 e, mais tarde, apenas uma obrigação de poupança regular. Dentro de alguns anos de sua introdução, os novos títulos de poupança se tornaram o investimento mais popular e popular na história do mundo. Dezenas de milhões de famílias americanas usaram seu dinheiro para investir nas obrigações de poupança da Série E.

As primeiras ações da E da série E foram emitidas com vencimentos de 10 anos, mas foram posteriormente prorrogadas para 30 ou 40 anos, dependendo da data de emissão. Os últimos títulos da Série E estão programados para parar de ganhar juros em 2010. Em 1980, as ações de emissão da Série E foram descontinuadas e substituídas pelas obrigações de economia de série EE, que ainda são emitidas hoje.

Outras séries de obrigações de poupança emitidas

Ao longo da história do país, foram emitidos títulos de poupança adicionais. As obrigações de poupança de série F e os títulos de poupança da série G foram lançados entre 1941 e 1952. As obrigações de poupança da Série J e da Série K surgiram entre 1941 e 1957. As Notas de Poupança, também conhecidas como Ações da Liberdade, foram divulgadas de maio de 1967 a outubro de 190. As obrigações de poupança da Série H, que permitiram que os titulares de títulos de caixa da Série E passassem sobre seus títulos, foram emitidos entre junho de 1952 e dezembro de 1979.As obrigações de poupança da Série H foram substituídas pelas obrigações de poupança da Série HH em janeiro de 1980 e continuaram até agosto de 2004, quando foram interrompidas. As obrigações de poupança da Série I foram introduzidas em 1998 e continuam a ser emitidas hoje.