Como funciona a Custódia Global?

Uma das coisas que separam os investidores inexperientes daqueles que amassaram um pouco de capital e utilizam gestores de carteira privados é uma compreensão da custódia global e das contas de custódia global. Como funciona a custódia global? Quanto custa isso? Quem são os principais fornecedores de serviços de custódia global? Vamos demorar alguns minutos para passar por essas questões para que você tenha um conhecimento útil de uma das decisões mais importantes que você terá que fazer uma vez que você se torne afluente.

O que é a custódia global e por que os investidores devem cuidar?

Quando você compra uma ação, uma obrigação ou outra segurança, o corretor de sua escolha executa o comércio. Ele lida com a documentação, registra os detalhes do preço acordado entre as partes e organiza a troca de caixa pelo certificado de estoque (ou, atualmente, entrada eletrônica) nos livros da corporação através do agente de transferência mostrando que você possui agora o ativo. Normalmente, os negócios se estabelecem em três dias úteis aqui nos Estados Unidos. Isso significa que, no prazo, você deve aparecer com a sua parte do negócio - neste caso, dinheiro líquido para completar a compra - e a contraparte deve mostrar-se com sua parte do negócio - o ativo que é para ser transferido para o seu nome. A falta de entrega ou liquidação pode resultar em penalidades, taxas e problemas com órgãos reguladores.

Os pequenos investidores não consideram este processo devido às empresas de corretagem de varejo quase todas, sem exceção, a custódia de casal com serviços de execução.

Se você colocar US $ 10.000 em uma conta em um corretor de desconto, como E-Trade, você deposita dinheiro em sua conta de corretagem, insira o comércio, veja o dinheiro tirado de você instantaneamente e as ações depositadas no contabilidade da sua conta. Isso não é, na verdade, o que está acontecendo. O E-Trade simplesmente está tomando seu dinheiro e mantendo-o até a data de liquidação, e depois toma posse de suas ações para você.

Em quase todos os casos, eles nem sequer registrarão o estoque em seu nome diretamente, mas sim, entrará em seu nome ao gravar você como o beneficiário efetivo. Em tal situação, diz-se que seu estoque é mantido "em um nome de rua", já que a empresa que você possui realmente não sabe quem você é. Eles apenas vêem sua corretora na lista de proprietários, pois estão segurando isso em seu nome.

Isso tem todos os tipos de benefícios. Isso torna a vida consideravelmente mais fácil para você, o investidor. Você pode freqüentemente comprar e vender em um batimento cardíaco. Muitas vezes, você pode prometer instantaneamente uma dívida de margem contra suas ações e títulos, usando os títulos como garantia, no caso de você querer ganhar dinheiro rapidamente sem perceber seus ganhos de capital e perder a vantagem de impostos diferidos.Ainda melhor, a maioria das desvantagens é atendida para pequenos investidores, porque se sua corretora falida e é membro do SIPC, não há muito motivo para se preocupar na maioria dos casos devido ao fato de saldos de contas de até US $ 500.000 estão segurados contra falhas firmes (o componente em dinheiro é menor, então tenha cuidado). Este sistema foi configurado de volta na década de 1970, após uma série de falhas da corretora que assustaram os investidores e enviaram ondas de choque através da comunidade financeira.

Foi tão ruim na época que o pai do valor que investia e mentor para Warren Buffett, Benjamin Graham, escreveu em seu livro clássico The Intelligent Investor que todo investidor deveria considerar usar uma conta de custódia no um banco local para se proteger.

Para os investidores com consideravelmente mais de US $ 500, 000 e que desejam todos os seus ativos mantidos no mesmo local, em um único extrato; que querem a liberdade de contratar um conselheiro de investimento registrado, investir em parcerias limitadas, possuir títulos do Tesouro da U. S. e uma série de outros bens valiosos, sem se preocupar com o limite de US $ 500.000; um arranjo de custódia global, de preferência com um departamento de confiança bancária (tem regras mais rigorosas do que corretores que o protegem em caso de falha institucional), é o caminho a seguir.

Você pode até pagar para que cada posição seja registrada diretamente em seu nome através do DRS ou Sistema de Registro Direto. Você atribui um dinheiro, mercado monetário ou outras contas de liquidez para financiar todas as suas compras ou receber todas as suas distribuições de renda e você instrui seu guarda-redes global a aceitar qualquer compra ou venda de pedidos de corretores pré-aprovados com quem trabalha. O corretor executa o que quer comprar ou vender ordens que você diz para executar (desde que acredite que é bom para o comércio - lembre-se, já não detém os valores mobiliários, por isso tem que verificar com o guardião para garantir que você continue seu fim da barganha) e o custodiante envia o dinheiro ou recebe o bem.

Nesse ponto, o custodiante lida com outras responsabilidades importantes, conhecidas como "manutenção de ativos". Essas responsabilidades freqüentemente incluem, mas não são necessariamente limitadas a:

• Fornecer histórico de preços de ativos diário ou mensal para que você possa ver o valor de suas participações ao longo do tempo em suas declarações de conta.
• Certificando-se de que seus dividendos e juros são recebidos de acordo com os anúncios corporativos que foram feitos.
• Informando você de ações corporativas e manipulando qualquer documentação necessária (por exemplo, divisões de ações, propostas, propostas de fusão).
• Acompanhamento das despesas cobradas às suas várias contas.
• Proporcionando instantâneos de liquidez para que você saiba quanto dinheiro livre e livre está disponível a qualquer momento.
• Estabelecendo uma trilha de auditoria para evitar fraudes ou ter seus títulos roubados.
• Facilitando o empréstimo de títulos se você quiser ganhar algum dinheiro extra, deixando os vendedores curtos emprestarem suas ações.
• Medir os índices de crescimento anual composto de compostos ao longo do tempo para que você possa ver o quão bem suas participações estão fazendo.

A parte "global" da custódia global acrescenta mais alguns benefícios aos investidores que desejam manter ativos fora dos Estados Unidos.

• Os saldos de caixa podem ser rastreados, e liquidação tratada, em múltiplas moedas globais em várias bolsas de valores globais.
• Cobrança de renda em outras moedas, como juros sobre títulos estrangeiros.
• O estabelecimento de uma moeda de base de relatório permite que você traduza o valor equivalente de suas participações e moeda estrangeiras em qualquer momento para que você conheça o poder de compra em seu país de origem.
• Tratando questões de tratados tributários sobre o recebimento de dividendos internacionais. Por exemplo, os investidores norte-americanos têm direito a uma baixa taxa de retenção na fonte de 15% sobre dividendos pagos por empresas suíças como a Nestlé. Se você mantivesse partes do conglomerado de alimentos diretamente na Suíça, em vez de através do ADR, você não quer que o governo suíço mantenha mais seu dinheiro do que deveria ter sido autorizado a manter, mesmo temporariamente (você poderia estar ganhando mais renda passiva sobre esses fundos!). O custodiante global calcula o seu relatório de crédito fiscal estrangeiro para dar ao seu contador quando chegar a hora de arquivar seus retornos com o IRS para que você possa reclamar o pagamento em excesso ou lidar com as autoridades fiscais suíças para que a taxa mais baixa de 15% seja retida no primeiro Lugar, colocar.

Quem são alguns dos principais fornecedores de contas de custódia e serviços de custódia global?

O Bank of New York, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, UMB Bank, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup e Mellon Financial são apenas alguns dos maiores fornecedores de custódia global em os Estados Unidos. Na Suíça, o Credit Suisse e a UBS estão entre as maiores instituições que oferecem o serviço. Em outros lugares da Europa, o HSBC é um importante custodiante global.

Quanto custa as contas globais de custódia?

Como os serviços de gerenciamento de investimentos, os serviços de custódia global geralmente são contratados em uma base negociada dependendo do nível de ativos que você possui e da complexidade de suas necessidades. Os fundos de pensão municipais, por exemplo, geralmente podem obter serviços de custódia que cobram apenas uma metade de um único ponto base - que é 1/1, 000th de 1% - por posição de estoque dos EUA por ano, além de alguns dólares no tempo de execução comercial (maior para as participações estrangeiras dependendo do desenvolvimento da nação, por exemplo, você vai pagar menos por um estoque francês do que você é um em um país do terceiro mundo). Outras contas de custódia global menores e individuais podem envolver uma taxa anual de algumas centenas, ou alguns milhares de dólares por ano, mais uma taxa fixa por posição, mais muitos pontos de base.

Um grande cronograma de taxas de custódia global do banco que eu vi no início de hoje exigiu uma taxa anual de US $ 500 por conta acrescida de um plano de 5 pontos base de ativos por ano com uma taxa mínima de US $ 6 000,00 por ano em contas até $ 50,000 , 000 (todas as taxas são consideradas para esse mínimo).As contas de custódia global de US $ 50, 000, 000 a US $ 100, 000, 000 foram cobradas 2, 5 pontos base por ano em cima da taxa por conta. Para uma família bem sucedida que acumulou vários milhões de dólares, este é um erro de arredondamento e certamente vale a pena a paz de espírito e a conveniência de ter tudo em um só lugar, sabendo que você está menos exposto ao fracasso institucional. Não importa quantos gerentes de patrimônio, conselheiros ou corretores você utiliza, o seu capital é estacionado com segurança na conta de custódia; um tesouro central do qual toda a atividade flui.

Pessoalmente, eu sugiro não tentar ir para o arranjo de serviço de custódia mais barato, mas sim para o serviço. Um bom custodiante torna a vida muito mais fácil, inclusive para gerentes de riqueza. Imagine que alguém se aproximou de mim amanhã e disse: "Joshua, eu quero que você administre $ 25, 000, 000 da fortuna da minha família ao lado do dinheiro da sua própria família. Vou pagar-lhe um apartamento de 1. 00% ao ano para reunir uma coleção diversificada de ações globais com ênfase na Europa, América do Norte e Ásia, todas as exposições cambiais a serem não cobertas, todas as capitalizações de mercado consideradas, mas, no mercado interno, uma preferência por empresas menores ". Com o arranjo da conta de custódia global, nunca tenho que me preocupar com a responsabilidade ou a custódia de lidar com esse dinheiro ou verificar limites de seguro em inúmeras firmas de corretagem. Na verdade, não posso realmente tocá-lo. Em vez disso, tenho a capacidade de direcionar os investimentos e pedir ao corretor para comprar ou vender ações, títulos, REITs e outros ativos. O custodiante só vai liberar fundos após a confirmação dos negócios que eu coloquei. Ao longo do ano, minha taxa pró-taxa será retirada pelo agente de custódia e enviada ao meu banco, me pagando pelos meus serviços. O investidor verá todos os fluxos de caixa e saberá exatamente o que está acontecendo com sua conta. É uma vitória para todos os envolvidos. Permite que todas as partes dormem melhor à noite. Não é uma taxa que alguém considere pesado.