Como analisar o desempenho do fundo mútuo

O desempenho passado de um fundo mútuo pode não ser uma garantia de resultados futuros, mas se você sabe como analisar o desempenho do fundo - se você sabe o que procurar e o que evitar - você pode fazer melhores decisões de investimento, o que pode aumentar as probabilidades de que o desempenho futuro atinja ou exceda suas expectativas.

Maçãs para maçãs: compare os fundos com pontos de referência adequados

A primeira parte da informação a analisar com o desempenho do fundo mútuo é o retorno do fundo em comparação com um benchmark apropriado.

Por exemplo, se você olha sua declaração 401 (k) e percebe que um de seus fundos teve um grande declínio em valor, mas os outros tiveram um bom desempenho em um determinado período de tempo, isso não é indicação de que o fundo em declínio deve ser removido de sua carteira. Olhe para tipos e categorias de fundos mútuos primeiro para entender se outros fundos na categoria tiveram desempenho semelhante.

Você também pode usar um índice para uma referência. Por exemplo, se o fundo é um fundo de ações de grande capitalização, um bom benchmark é o S & P 500. Se o S & P 500 diminuiu 10% durante o período em que você estiver analisando, mas o seu fundo declinou 8%, talvez você não tenha motivos para se preocupar o desempenho do seu fundo.

Saiba quando o bom desempenho pode ser ruim

Se você está investindo em um fundo mútuo, especialmente um fundo de ações, é provável que você planeje mantê-lo por pelo menos três anos ou mais. Fazendo essa suposição, raramente é necessário olhar para períodos de menos de três anos.

No entanto, isso não quer dizer que os retornos de curto prazo, por exemplo, de 1 ano, são irrelevantes. Na verdade, um retorno de 1 ano para um fundo mútuo que é incrivelmente maior em comparação com outros fundos em sua categoria pode ser um sinal de alerta.

Sim, desempenho forte pode ser um indicador negativo . Há algumas razões para isso: uma razão é que um ano isolado de retornos invulgarmente altos é anormal.

Investir é uma maratona, não uma corrida; Deve ser chato, não emocionante. O forte desempenho não é sustentável. Outro motivo para ficar timido com o alto desempenho a curto prazo é que isso atrai mais recursos para o fundo. Quantidades menores de dinheiro são mais fáceis de gerenciar do que quantidades maiores. Pense em um pequeno barco que pode navegar facilmente pelas águas cambiais do mercado. Mais investidores significam mais dinheiro, o que faz com que um barco maior navegue. O fundo que teve um ótimo ano não é o mesmo fundo que já foi e não deve ser esperado para executar o mesmo no futuro. Na verdade, grandes aumentos de ativos podem ser bastante prejudiciais para as perspectivas de um fundo para o desempenho futuro. É por isso que bons gestores de fundos fecham fundos para futuros investidores; eles não podem navegar os mercados tão facilmente com muito dinheiro para gerenciar.

Compreenda e considere os ciclos econômicos e de mercado

Fale com 10 conselheiros de investimento e você provavelmente receberá 10 respostas diferentes sobre quais períodos de tempo são mais importantes para analisar para determinar qual o fundo é melhor da perspectiva de desempenho.A maioria alertará que o desempenho a curto prazo (1 ano ou menos) não lhe informará sobre o funcionamento do fundo no futuro. Na verdade, mesmo os melhores gestores de fundos mútuos devem ter pelo menos um mau ano em três.

Os fundos ativamente gerenciados exigem que os gerentes tomem riscos calculados para superar seus benchmarks. Portanto, um ano de mau desempenho pode apenas indicar que as seleções de estoque ou de títulos do gerente não tiveram tempo para alcançar os resultados esperados.

Foco nos períodos de 5 e 10 anos para o desempenho do fundo mútuo

Assim como alguns gestores de fundos são obrigados a ter um ano ruim de tempos em tempos, os gestores de fundos também devem fazer melhor em certos ambientes econômicos e portanto, prazos prolongados de até três anos, melhor do que outros. Por exemplo, talvez um gerente de fundos tenha uma sólida filosofia de investimento conservador que leve a maior desempenho relativo em condições econômicas precárias, mas menor desempenho relativo em boas condições econômicas. O desempenho do fundo pode parecer forte ou fraco agora, mas o que pode ocorrer nos próximos 2 ou 3 anos?

Considerando o fato de os estilos de gerenciamento de fundos entrar e desfazer-se e o fato de que as condições do mercado estão em constante mudança, é aconselhável julgar as habilidades de um gerente de fundo e, portanto, um desempenho de fundo mútuo específico, observando períodos de tempo que abrangem diferentes ambientes econômicos. Por exemplo, a maioria dos ciclos econômicos (um ciclo completo consistindo em períodos de recessão e crescimento) tem duração de 5 a 7 anos. Por exemplo, no decorrer da maioria dos períodos de 5 anos, há pelo menos 1 ou 2 anos, onde a economia estava fraca ou em recessão e os mercados de ações responderam negativamente. E durante esse mesmo período de 5 anos, há provavelmente pelo menos 2 ou 3 anos, onde a economia e os mercados são positivos. Se você estiver analisando um fundo mútuo e seu retorno de 5 anos é maior do que a maioria dos fundos em sua categoria, você tem um fundo que vale a pena explorar mais.

Use pesos para medir o desempenho do fundo

Os períodos de tempo comuns para o desempenho do fundo mútuo disponível para os investidores incluem os retornos de 1 ano, 3 anos, 5 anos e 10 anos. Se você fosse dar pesos mais pesados ​​(mais ênfase) aos períodos de desempenho mais relevantes e pesos mais baixos (menos ênfase) aos períodos de desempenho menos relevantes, seu guia de fundos mútuos humilde sugere ponderar os 5 anos mais pesados, seguido dos 10 anos , depois 3 anos e 1 ano último. Por exemplo, você poderia criar seu próprio sistema de avaliação com base em pesos percentuais. Digamos que você dê um peso de 40% ao período de 5 anos, um peso de 30% para o período de 10 anos, um peso de 20% para o período de 3 anos e um peso de 10% para o período de 1 ano. Você pode então multiplicar os pesos percentuais por cada retorno correspondente para os períodos de tempo dados e a média dos totais. Você pode então comparar fundos entre si. A maneira simples de fazer isso é usar um dos melhores sites de pesquisa de fundos mútuos e fazer a sua pesquisa com base em retornos de 5 anos e, em seguida, ver os outros retornos uma vez que você encontrou algum com bom potencial.Este método de ponderação e / ou pesquisa garante que você escolherá os melhores fundos com base no desempenho que dá pistas fortes sobre o desempenho futuro.

Não se esqueça sobre o Gerenciador Tenure

O mandato do gerente deve ser analisado simultaneamente com o desempenho do fundo. Tenha em mente que um forte retorno de 5 anos, por exemplo, não significa nada se o gerente do fundo estiver no leme por apenas 1 ano. Da mesma forma, se os retornos anualizados de 10 anos estão abaixo da média em relação aos outros fundos da categoria, mas o desempenho de 3 anos parece ser bom, você pode considerar este fundo se o mandato do gerente for de aproximadamente 3 anos. Isso ocorre porque o gerente de fundos atual recebe crédito pelos fortes retornos de 3 anos, mas não recebe a culpa completa pelos baixos retornos de 10 anos.

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