Como construir um portfólio global diversificado

O investidor médio da U. S. detém cerca de 90% da sua carteira em ações domésticas, de acordo com o NBER, apesar de essas ações representarem menos de metade do valor de mercado mundial. No passado, a falta de fundos internacionais negociados em bolsa ("ETFs") e fundos de investimento tornaram a diversificação global difícil ou impossível para o investidor médio, mas hoje em dia não há desculpa para o chamado "preconceito doméstico" comum muitas carteiras de ações.

Neste artigo, veremos como o investidor médio pode construir um portfólio global usando ETF internacionais de baixo custo, bem como algumas ferramentas automatizadas que o farão por eles.

Determinar atribuição de ativos

O primeiro passo na construção de um portfólio global é avaliar sua tolerância ao risco e determinar a alocação de ativos corretos. Dependendo da sua tolerância ao risco, você pode ajustar sua exposição a certas classes de ações e títulos que são mais ou menos arriscados do que outros.

Os investidores confortáveis ​​com assumir muitos riscos podem preferir construir um portfólio que contenha principalmente ações e poucos títulos, enquanto aqueles que são mais avessos ao risco podem querer olhar para uma porcentagem maior dedicada a títulos. Em termos de classes de ativos, os investidores de risco podem querer considerar ações de pequena capitalização, mercados emergentes e títulos corporativos, enquanto aqueles que são avessos ao risco podem querer ações de grandes capitais, mercados desenvolvidos e títulos do governo.

Existem diversos tipos de riscos a considerar. O coeficiente beta é uma maneira comum de medir quantitativamente o nível de volatilidade de um ativo - ou seja, com a amplitude dos seus preços ao longo do tempo. Em geral, valores de coeficientes beta mais elevados sugerem que investimentos podem ser mais arriscados do que valores baixos. Os investidores também devem considerar fatores de risco qualitativos - como riscos geopolíticos e classificações de títulos - além de analisar medidas quantitativas de risco.

Encontrando os ETFs certos

O segundo passo na construção de um portfólio global é identificar os melhores ETFs nacionais e internacionais para desenvolver a exposição a esses ativos. Embora seja importante considerar uma relação de despesa da ETF, há uma série de outros fatores que não devem ser ignorados.

As considerações mais importantes incluem:

• Taxa de despesa - Rácios de despesas mais baixos são preferíveis, pois aumentam automaticamente os retornos potenciais ao longo do tempo, reduzindo os custos. Em geral, a Vanguard e Charles Schwab são considerados líderes em ETF de baixo custo.
• Ativos / liquidez - Alguns ETFs não possuem muito volume comercial, o que pode dificultar a compra e a venda a um bom preço. Isso significa que os investidores devem se certificar de que os ETFs que compram trocam um número suficiente de ações por dia.
• Holdings - Diferentes ETFs têm regras diferentes que regem as ações ou títulos que detêm, bem como regras de hedge contra moedas ou indexação, o que pode ter um impacto significativo na taxa de churn e na linha inferior.

Os investidores podem encontrar toda essa informação visitando sites do emissor e prospectos do fundo de leitura. Por exemplo, os ETF Vanguard são delineados em seu site e os ETF iShares são delineados em seu site.

É importante ler cuidadosamente esta literatura para garantir que você tenha todas as informações necessárias para tomar uma decisão informada.

Building & Rebalancing

O terceiro passo na construção de um portfólio global é o cálculo do número de ações a serem adquiridas para alcançar a alocação de ativos correta, garantir capital suficiente para reduzir os custos de comissão e, de fato, fazer as compras para construir o portfólio.

Os investidores devem começar por multiplicar o seu capital inicial pela porcentagem de cada alocação e, em seguida, dividir o valor do dólar pelo preço por ação para determinar o número de ações a serem adquiridas em cada ETF. Na maioria dos casos, os investidores devem tentar limitar suas participações para entre oito e 15 ETFs, a fim de minimizar os custos associados à compra e venda, bem como manter sua estratégia relativamente simples em vez de excessivamente complicada.

Depois que o portfólio foi criado, os investidores também podem achar necessário reequilibrar periodicamente as participações da carteira para manter as mesmas alocações de ativos. Por exemplo, os mercados emergentes podem superar ao longo de vários meses e manter uma posição de grande porte em um portfólio, o que aumenta o risco do portfólio. Os investidores podem querer vender algumas dessas participações e investir em mercados desenvolvidos para reduzir o risco.

Principais pontos de takeaway

• O investidor médio da U. S. detém muito capital interno, o que pode colocar seus retornos em risco quando os mercados domésticos apresentam um desempenho fraco.
• Os investidores podem facilmente criar um portfólio global diversificado seguindo um conjunto simples de etapas ou usando soluções automatizadas como Wealthfront ou Betterment.