Como a mudança da política de uma criança única da China afetará a economia?

A política de planejamento familiar da China, que se tornou amplamente conhecida como a política de uma criança, foi implementada na década de 1980 para aliviar os problemas sociais, econômicos e ambientais. Enquanto o programa incluiu uma série de exceções, a taxa de natalidade caiu de 2. 8 nascimentos por mulher em 1979 para 1. 5 nascimentos por mulher até 2010, sugerindo que foi bem sucedido na consecução dos objetivos. A proporção de homens para mulheres também atingiu 1. 17: 1 em comparação com médias globais entre 1. 03: 1 a 1. 07: 1.

A queda da taxa de natalidade pode afetar a economia do país, diminuindo a população em idade de trabalhar. Entre 2010 e 2030, as Nações Unidas previram que a população em idade activa do país possa encolher em cerca de sete por cento, o que se traduz em menos trabalhadores gerando receita tributária para cobrir o aumento do número de aposentados que exigem benefícios sociais. Esses problemas demográficos de longo prazo refletem aqueles que já estão enfrentando países como o Japão.

Em 29 de outubro de 2015, um comunicado do Partido Comunista revelou planos para abolir a política de um único filho a favor de uma política de dois filhos. A mudança de política tem sido amplamente vista como uma tentativa de remediar esses problemas econômicos de longo prazo, gerando um chamado dividendo demográfico - ou seja, aumentar o número de trabalhadores mais jovens, a fim de compensar o número crescente de aposentados e, em última instância, evitar qualquer futuro problemas demográficos, mas o sucesso permanece incerto.

Será importante?

O declínio dramático na taxa de natalidade chinesa após 1979 pode parecer sugerir que a política teve um grande impacto, mas declínios semelhantes ocorreram ao mesmo tempo em outros países asiáticos sem a mesma política no local. A taxa de natalidade em muitos países desenvolvidos tem caído ao longo do tempo por uma variedade de razões, incluindo a disponibilidade de controle de natalidade.

Como resultado, não está claro se a política teve um relacionamento significativo causa-efeito ou foi simplesmente uma correlação sem sentido.

Quando certas isenções foram introduzidas em 2013, apenas 6% das famílias elegíveis pediram para ter um segundo filho. Esses pontos de dados sugerem que a política pode não ter sido responsável - pelo menos unicamente - pelo impacto dramático na taxa de natalidade declinante do país. Muitos casais parecem estar optando por gastar suas riquezas em um melhor padrão de vida ao invés de ter filhos, especialmente devido ao rápido aumento do custo de vida em áreas urbanas que se tornam densamente povoadas.

Há também a questão de saber se o país está ou não equipado para lidar com uma maior taxa de natalidade no curto prazo. Afinal, as maternidades de Pequim foram lotadas no primeiro semestre de 2016, após o abrandamento de certas políticas no início de 2014, de acordo com a IHS Global Insight, o que significa que algumas famílias podem esperar para tomar a decisão.Qualquer declínio econômico no país também pode levar muitos casais a adiar a decisão.

Dor a curto prazo

A economia chinesa pode ter que aguardar duas décadas aproximadamente para que o impacto das duas crianças se sinta de forma significativa. Afinal, os problemas mais significativos surgem quando a população em idade de aposentadoria cresce mais rapidamente do que a população em idade activa.

Com a nova política, a economia perceberá os benefícios quando as crianças nascidas após 2010 começarem a se juntarem à força de trabalho para ajudar a compensar o crescente número de indivíduos se aposentando.

O benefício de uma alta taxa de natalidade é a criação de um dividendo demográfico, mas essas crianças tornam-se dependentes antes de se tornarem trabalhadores. Enquanto os dependentes podem ajudar a estimular os gastos econômicos de certa forma, muitos pais se sentem compelidos a gastar dinheiro em necessidades básicas em vez de bens de luxo. Muitas empresas que produzem bens para bebês já viram seus preços subir após o anúncio, mas o resto da economia pode ver menos renda.

O benefício real entra em jogo quando as crianças se tornam em idade útil e podem contribuir com a economia por conta própria. Em um artigo de 2011, o FMI descobriu que uma parcela substancial do crescimento experimentada pela Índia desde a década de 1980 é atribuível à sua estrutura etária e mudança de dados demográficos, com o país a superar a China como a maior do mundo até 2025.

China é provável buscando muito do mesmo a longo prazo.

Impacto sobre os investidores

As Nações Unidas acreditam que a política de dois filhos acrescentará mais 23. 4 milhões de pessoas à população chinesa até 2050, mas é incerto se isso será suficiente para mudar a população em idade activa para índice de população em idade não-trabalhista, que tem sido um arrastão econômico.

Os investidores internacionais podem querer ajustar suas expectativas para o crescimento econômico da China para explicar esses declínios potenciais. Uma vez que os mesmos problemas já estão afetando muitas economias desenvolvidas, incluindo o Japão, os investidores podem ter um melhor vislumbre de como essas tendências irão afetar seu portfólio antes de se materializarem na China.

A melhor solução para os investidores, como sempre, é assegurar que seu portfólio seja adequadamente diversificado, o que ajuda a mitigar o impacto negativo que qualquer país poderia ter em um portfólio global.