Contas gerenciadas individuais para investidores afluentes

Se você é um investidor ricos ou de alto patrimônio líquido, você quase certamente ouviu falar sobre algo conhecido como, ou conhece várias pessoas ao seu redor que possuem, uma conta gerenciada individualmente ou IMA. Se você não ouviu falar sobre um, não é particularmente surpreendente porque uma conta gerenciada individualmente geralmente não está disponível em nenhuma das instituições mais bem colocadas para qualquer pessoa com menos de US $ 100.000 em ativos investidos.

Na verdade, as empresas estabeleceram o limite muito maior, com US $ 1 000 a 10 000 000, não sendo particularmente incomum.

O que é uma conta gerenciada individualmente? Por que algumas empresas de gestão de ativos os oferecem? Quais são os benefícios e por que muitas pessoas na classe econômica superior possuem uma? Essas são ótimas perguntas. Eu pensei que seria um bom momento para se sentar e explicar essas ferramentas de investimento especializadas, como eles estiveram em minha mente ultimamente com o próximo lançamento do meu escritório familiar privado e empresa global de gerenciamento de ativos.

Como uma função de gerenciamento individual funciona

Talvez a maneira mais fácil de entender uma conta gerenciada individualmente se você não estiver familiarizado com o conceito é pensar sobre como um fundo mútuo é estruturado. Você compra ações, a empresa ou a confiança (o próprio fundo) leva esse dinheiro e o gerente de carteira contratado pelo conselho de administração ou curadores, de acordo com as especificidades, e aloca esse capital de acordo com o mandato do fundo; seja comprando ações de blue chip na Europa ou seguindo as regras de um índice de mercado de ações, como o S & P 500.

O gestor de carteira recebe a taxa de gestão, o custodiante recebe uma taxa (geralmente comparativamente pequena), e você consegue uma diversificação generalizada sem muito tempo ou esforço.

Todo esse acordo é maravilhosamente benéfico, desde que o fundo seja amigável aos acionistas, mas há algumas desvantagens.

As chances são boas, você nunca encontrará o gerente de portfólio; Você pode até não saber o nome ou o que ele parece. O portfólio não pode ser personalizado para suas próprias necessidades exclusivas ou situação fiscal. Sob algumas circunstâncias estranhas, você poderia acabar ficando chocado com grandes pagamentos de impostos, mesmo se você perdeu dinheiro em um fundo. Você precisa se preocupar com a alteração da metodologia do índice ao seu (na minha opinião) detrimento. Você provavelmente pode pensar pelo menos meia dúzia de outras objeções.

Com uma conta gerenciada individualmente, esses problemas podem ser resolvidos. Em vez de comprar em um fundo mútuo ou índice, você abre uma conta de custódia global em um departamento de confiança do banco ou corretor-negociante registrado. Você então assina um contrato de consultoria com a empresa de Consultoria de Investimento Registrado do gestor de carteira directamente.Os detalhes do contrato dependerão de muitas coisas - muitos cobrarão uma taxa anual definitiva, que pode ser escalonada ou plana, dispendiosa ou barata, cobrada em atraso ou cobrada em atraso. Outros podem concordar com um acordo de taxa de desempenho (também conhecido como "taxas de fulcro") onde eles tomam uma porcentagem de lucro (uma opção que só está disponível por ordem da SEC se você, o investidor, passar por vários obstáculos altos, incluindo um mínimo investimento de $ 1 000, 000 com o conselheiro particular ou um patrimônio líquido de US $ 2 000, 000, excluindo sua casa).

Como parte do processo do contrato de consultoria, você concede ao administrador de carteira autoridade discricionária sobre a conta de custódia. Ou seja, ele, ela, ou eles (no caso de ser um comitê de algumas pessoas) têm o poder de colocar trocas em seu nome; para montar a carteira de ações, títulos ou qualquer outro título que seu documento de política de portfólio e mandato de investimento possam ter explicado durante o início do relacionamento. Você vai sobre sua vida, assim como você faria com um fundo mútuo, em muitos casos, nem sequer ver os negócios até você receber sua declaração. Quando essa declaração chegar, você não verá "Fundo XYZ", você realmente verá as participações subjacentes. O véu entre você e as ações individuais - e nunca se esqueça de que todos os fundos de investimento de capital , incluindo fundos de índices, consistem em ações individuais, pois o próprio fundo é uma estrutura legal, não um investimento (não existe tal coisa como " Eu não possuo ações individuais ", é simplesmente uma questão da metodologia utilizada para selecionar esses estoques) - é removido.

Você vê abaixo do capô para a realidade econômica subjacente.

Determinando o mandato para a sua conta administrada individualmente

O mandato de investimento da sua conta individualmente gerenciada pode variar de forma selvagem dependendo da empresa ou do gerenciador de portfólio que você selecionou. Se você encontrar um grupo de base tradicional baseado em valores de idade, como meu escritório familiar, você provavelmente vai acabar com um volume de negócios de baixo volume de negócios, longo prazo, principalmente passivo, um desejo de maximizar a eficiência tributária e um foco em garantir uma margem de segurança para que as posições sejam apoiadas pelo valor intrínseco, mesmo que o valor de mercado esteja faltando no momento da aquisição. Existem outras empresas onde você pode obter um volume de negócios rápido, um impulso que invoca que você salte de posição para posição a cada poucos meses, pois tenta interpretar o significado de gráficos (até mesmo digitando que me enche de desprezo, mas há pessoas que fazem esse tipo de coisa apesar dos enormes custos de fricção e da perda de benefícios fiscais diferidos). Existem empresas que se especializam em investigações religiosas, eliminando coisas como tabaco ou estoques farmacêuticos (devido aos potenciais vínculos com o aborto). Existem empresas que se especializam em colocar dinheiro para trabalhar em certas partes do mundo, equipadas com analistas que podem realmente ler o idioma local e são treinados em demonstrações financeiras não-GAAP.

Para dizer de outra maneira: se você deseja, as chances são boas de existir lá em algum lugar, para melhor ou pior.Você pode ser tão conservador ou tão especulativo quanto você quiser. Existem contas gerenciadas individualmente que só acomodarão ações integralmente pagas, não marginalizadas, que pagam dividendos e as que irão empregar montantes obscenos de alavancagem, atirar para a lua e rezar para que eles paguem saldos (junto com as três polegadas de espessura pilha de divulgações para explicar os riscos que você está levando).

Razões em que uma conta com gestão individual é geralmente superior às alternativas

Há uma infinidade de razões pelas quais as contas gerenciadas individualmente são muitas vezes a melhor opção para aqueles com ativos significativos; com recursos financeiros e sucesso para aproveitar ao máximo o acordo. Estes incluem, mas não estão limitados a:

1. Maiores gifting e eficiência tributária. Se você quer vender ativos para aumentar o caixa ou o gerente de carteira quer compensar um ganho em uma posição bem sucedida para que mais capital líquido permaneça na conta, com uma conta gerenciada individualmente você pode se envolver em uma estratégia conhecida como arrecadação de impostos. Feito corretamente, a colheita de impostos pode adicionar bem a sua taxa geral de retorno do imposto, o que faz uma diferença considerável quando você se estende por longos períodos de tempo, especialmente se você estiver em um suporte de impostos mais elevado. Você também pode querer transferir blocos específicos de ações para instituições de caridade ou uma fidelidade de caridade restante, ou entregá-las a seus filhos ou a outros membros da família. Uma conta gerenciada individual torna muito mais fácil providenciá-lo de uma maneira que mais vai para onde você quer e menos para o homem de impostos.
2. A capacidade de levar em consideração considerações éticas e morais. Como já abordamos brevemente, faz com que algumas pessoas considerem o estresse para saber que estão lucrando com coisas como vender cigarros ou abortivos através de seus fundos indexados. Outros ainda não querem possuir plantas de fabricação de armas ou perfuradores de petróleo. Com uma conta gerenciada individualmente, essa preocupação pode ser eliminada em grande parte com quase nenhum esforço.
3. A capacidade de personalizar exposições de risco e compensar situações pessoais que são exclusivas para você e sua família. Digamos que você está livre de dívidas e quer criar um fluxo de backup de renda passiva que gere 4% ao ano para proteger sua família caso você perca seu emprego. Ou, talvez, você é um co-administrador de um fundo fiduciário que você herdou, mas não quer tirar nenhum dos corpus por razões de proteção de ativos; você quer que a própria confiança seja investida em ativos que não paguem dividendos, portanto não há imposto de renda devido ao nível de confiança (voltando à eficiência fiscal que discutimos anteriormente), mas você não pode dormir bem à noite, a menos que você conheça as empresas nas quais Você mantém a equidade são financeiramente sólidos com grandes balanços (não haverá ações da companhia aérea para você!). Talvez você esteja planejando mudar para a Alemanha para aposentadoria e quer reduzir o risco de câmbio no ínterim para que você saiba que você poderá pagar um lugar para viver usando os dividendos, juros e rendas produzidos pelo seu portfólio. Esse tipo de coisa é fácil com uma conta gerenciada individualmente.Seja qual for a sua situação, seu dinheiro pode ser posto em prática para você de forma muito mais eficiente do que poderia através de outro mecanismo.
4. O toque humano. Você pode pegar o telefone ou enviar um e-mail e falar com a pessoa real responsável por supervisionar sua riqueza. Você pode fazer perguntas, sentar-se e tomar uma xícara de café, e até mesmo criar uma estratégia para tornar o seu dinheiro funcionar melhor para seus próprios objetivos. Não é o mesmo que lidar com outra pessoa aleatória em um call center. É perfeitamente possível que a pessoa com quem você trabalha durante a maior parte de sua carreira possa estar ajudando seus filhos e netos a gerenciar sua conta individual algum dia.

Seja qual for o seu motivo, não é um acidente que muitos investidores educados, sofisticados e com um patrimônio líquido de sete ou oito anos acabem com algum tipo de plano de serviços financeiros personalizados, que geralmente pode incluir uma conta gerenciada individualmente .