Como analisar o inventário no balanço

Ao analisar os ativos atuais da empresa, você precisa prestar especial atenção ao inventário. O inventário consiste em mercadoria que possui uma empresa, mas não vendeu. É classificado como um ativo atual porque os investidores assumem que o estoque pode ser vendido no futuro próximo, transformando-o em dinheiro. Para certos tipos de negócios, o inventário no balanço está entre os itens mais importantes que você precisará analisar, pois pode dar-lhe uma visão do que está acontecendo com o negócio principal de maneiras que nada mais pode.

Para apresentar uma estimativa do estoque do balanço, as empresas devem usar diferentes regras e metodologias para atender os bens. Por exemplo, existe o método de inventário FIFO, que é o método "primeiro a entrar, primeiro a sair". Existe o método de inventário do LIFO, que é o método "último in, first out". Existe um método de inventário "percentual de conclusão", que é particularmente útil para o reconhecimento pro avaliado de vendas garantidas contratualmente quando a empresa que você estuda é um fabricante que deve produzir fisicamente os produtos que deve entregar. Existe o método de inventário médio ponderado. Existe o método de inventário de identificação específico. Como estes influenciam os valores do balanço e a demonstração de resultados, especialmente em tempos de inflação, é algo que você deve entender, se você quiser fazer bem como investidor ou gerente.

Carregar muito inventário no balanço pode ser um risco maior

O valor do inventário no balanço apresenta um problema interessante, senão único.

Quando o inventário se acumula, enfrenta três grandes riscos que podem prejudicar o negócio. Se esses riscos se concretizarem, eles podem manifestar-se em perdas que reduzem o retorno sobre o patrimônio líquido eo retorno sobre os ativos.

O risco do primeiro inventário é o risco de obstrução

O primeiro risco de inventário é o risco de obstrução; o risco de um produto tornar-se obsoleto.

Isso significa que a empresa não poderá vender o inventário ou deve reduzir substancialmente o preço do inventário para comercializá-lo, pois agora há produtos mais atraentes no mercado. Quando escrevi pela primeira vez esta lição de investimento em 2001-2002, usei o exemplo da Nintendo, o gigante japonês do jogo. Eu falei sobre como o novo sistema de videogame da empresa, o Game Cube, valeria algum dia muito menos do que o valor no qual a Nintendo carregava o estoque em seu balanço. Os motivos não são difíceis de entender. Novos sistemas seriam lançados (e eles foram). As pessoas poderiam comprar Game Cubes em lojas de segunda mão ou leilões on-line (eles podem e fazem).

Quando o inventário se torna obsoleto, uma empresa deve reduzir seu valor no balanço, tomando uma redução na demonstração do resultado.Se uma empresa escreve habitualmente grandes quantidades de inventário, poderia indicar que o gerenciamento é incompetente e altamente ineficiente, incapaz de alinhar a produção e a aquisição com uma expectativa razoável de demanda. Pelo menos, deve servir como uma grande bandeira vermelha, garantindo uma investigação mais aprofundada.

O segundo risco de inventário é o risco de deterioração

Outro risco de inventário é a deterioração.

A deterioração é precisamente o que parece ser, ocorrendo quando um produto realmente é ruim. Esta é uma preocupação séria para as empresas que fabricam, montam e distribuem produtos perecíveis. Por exemplo, se um dono de supermercado excede o sorvete e, dois meses depois, metade do sorvete ficou ruim porque não foi comprado, o merceeiro não tem escolha senão jogá-lo fora. O valor estimado do sorvete estragado deve ser retirado do balanço da loja. Está perdendo dinheiro.

O Terceiro Risco de Inventário é Shrinkage

O encolhimento de estoque refere-se a inventário que é roubado, roubado a saque e desviado. Quanto mais inventário uma empresa tiver no balanço, maior será a chance de ser roubado. Esta é a razão pela qual as empresas pesadas de inventário com muito acesso público são tão extraordinariamente sofisticadas em mitigação de riscos.

Para fornecer uma ilustração do mundo real, a Target Corporation, a segunda maior varejista de desconto nos Estados Unidos, tem o que equivale a uma das mais impressionantes unidades de investigação forense em qualquer lugar do planeta, ao ponto de ser agora o material de lenda corporativa. É tão bom que, longe da finalidade original destinada a reduzir o encolhimento dos estoques, ajudou o policial a resolver assassinatos, estupros, arsons e outros crimes.

Uma boa maneira de ver a eficácia com que a gestão está lidando com o risco de encolhimento de inventário é comparar uma empresa contra outras empresas em seu mesmo setor ou indústria. Se você está examinando uma cadeia de farmácias e um tem perdas substancialmente maiores do encolhimento de estoque do que todos os outros em seu campo, ele diz que a administração provavelmente precisa ser substituída e há um potencial para ganhar muito mais dinheiro como núcleo os ganhos podem ser superiores ao seu nível atual. (Isso pode parecer paradoxal, mas há momentos em que investir em empresas ruins torna-se particularmente lucrativo.)