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A política monetária é uma palavra que é jogada em torno dos meios de comunicação financeiros, mas é um tópico que poucos investidores entendem completamente.
A política monetária refere-se às técnicas que os bancos centrais usam para controlar o fornecimento de dinheiro, que vão desde estabelecer taxas de juros até a compra de ativos problemáticos. A maioria dos bancos centrais tem a tarefa de usar essas técnicas para controlar a inflação e a deflação, mas alguns mandatos se expandiram para incluir coisas como o controle da taxa de desemprego (como no caso da Reserva Federal da U. S.).
- <->Alguns objetivos comuns da política monetária são:
- Estabilidade dos preços (por exemplo, controle de inflação / deflação)
- Crescimento econômico (por exemplo, aumento temporal do PIB)
- Estabilidade cambial (por exemplo, baixa volatilidade com outras moedas)
- Emprego total (por exemplo, recursos trabalhistas maximizados)
Ferramentas de política monetária
Os bancos centrais utilizam uma variedade de métodos diferentes para atingir seus objetivos e controlar a oferta monetária. As técnicas mais comuns empregadas pelos bancos centrais são operações de mercado aberto destinadas a influenciar a taxa de fundos federais no mercado de fundos federais - um lugar onde os bancos mantêm ou emprestam seu capital de reserva exigido.
As operações de mercado aberto influenciam as taxas de juros nesses mercados através da compra ou venda de títulos públicos. A compra de títulos do governo cria um influxo de caixa para os bancos, que podem então emprestar esse dinheiro extra para outros bancos e taxas de juros mais baixas. O contrário é verdade se o governo entra e começa a vender títulos do governo, tirando o dinheiro do mercado.
Embora esses métodos possam influenciar as taxas de juros, os bancos centrais modernos empregam uma série de outras técnicas para combater problemas quando as taxas de juros já são baixas. Essas ferramentas de política monetária são geralmente referidas como "política monetária não convencional".
Aqui estão alguns exemplos dessas ferramentas:
- Quantitative Easing - A compra de ativos financeiros diretamente de bancos comerciais e outras instituições privadas com dinheiro recém-criado para injetar uma quantidade predeterminada de dinheiro na economia mais diretamente.
- Datas de vencimento alterados - A mudança de dívida ou outros ativos detidos pelos bancos centrais de curto prazo para longo prazo, ou de longo prazo para curto prazo, para aumentar ou diminuir o valor de dinheiro disponível na economia.
Política monetária e investidores
Muitos investidores conhecem melhor a política monetária por seus efeitos imediatos na bolsa de valores. Por exemplo, as três rodadas de flexibilização quantitativa anunciadas entre 2008 e 2012 levaram a importantes manifestações de mercado após o fato. O motivo é simplesmente porque as taxas de juros mais baixas ajudam a estimular a economia e a fazer empréstimos para comprar títulos em margem mais barata.
Apesar desses efeitos imediatos, o benefício da política monetária - particularmente a política monetária não convencional - é amplamente discutido pelos economistas.Por exemplo, muitos aposentados que vivem de pensões ou economias são afetados negativamente por taxas de juros artificialmente baixas. Aqueles que apoiam a política monetária argumentam que os benefícios superam em muito esses custos.
Também houve uma série de falhas do banco central em todo o mundo. Por exemplo, na Argentina, a administração de Cristina Fernandez de Kirchner é amplamente criticada pelos economistas globais pelo uso das reservas estrangeiras do banco central para financiar programas sociais, enquanto o banco não conseguiu conter taxas de inflação que permanecem teimosamente altas por muitas contas.
Anúncios de Política Monetária
Os investidores podem capitalizar as decisões de política monetária de várias maneiras diferentes, dada essa dinâmica bem conhecida. Enquanto isso, os principais indicadores podem fornecer sugestões sobre futuras decisões de política monetária, tais como Índices de Gestores de Compras (PMI) e / ou Índices de Preços ao Consumidor (CPI), que podem fornecer dados econômicos de saúde e inflação / deflação.
Encontrar decisões de política monetária é uma questão de procurar os lugares certos:
- U. Banco Central do Brasil
- Banco do Japão
- Banco de Inglaterra
- Banco Central Europeu
E aqui estão alguns eventos importantes para assistir ao redor do mundo:
- BCE M3 Money Supply
- BOE MPC Minutes
- Minutos da Reunião da RBA
- Atribuição de Política Monetária do SNB
- Anúncios da RBNZ
- Livro dos EUA Bege Fed
- Minutos do Fed FOMC dos EUA
- Minutos da BOJ MPB
Pontos principais para levar
- A política monetária se refere para as técnicas que os bancos centrais usam para controlar o suprimento de dinheiro, que vão desde compras no mercado aberto até flexibilização quantitativa não convencional.
- Os efeitos da política monetária sobre a economia são amplamente discutidos pelos economistas, mas para os investidores, as políticas soltas tendem a conduzir a manifestações de mercado e vice-versa.
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