Investindo A regra de substituição substitui sua idade em títulos

Qual é a melhor maneira para o investidor médio equilibrar o risco versus recompensa potencial?

Durante anos, os consultores financeiros responderam: "Possuem sua idade em obrigações. "

Possuir sua idade em obrigações (OYAIB) diz que a porcentagem de títulos em sua carteira deve ser igual à sua idade. Se você tem 25, apenas 25% do seu dinheiro deve estar em títulos. Se você tem 60 anos, 60% dos seus ativos devem ser títulos. A OYAIB baseia-se na noção de que, à medida que nos aproximamos da aposentadoria, queremos substituir o potencial de crescimento e o risco de ações com a previsibilidade relativa de títulos de qualidade.

Dado as mudanças no cenário de investimentos, acredito que é hora de uma nova diretriz para substituir o OYAIB.

OYAIB tornou-se menos útil hoje com a mudança significativa acontecendo no mercado de títulos. À medida que as taxas de juros caem, as taxas aumentam. Hoje, após três décadas de movimento descendente, as taxas de juros começaram a se mover lentamente mais alto do que o mínimo de todos os tempos. As tendências das taxas de juros são muito difíceis de prever, mas podemos estar em 20 ou 30 anos de taxas de aumento lento. Isso significa que o retorno anual de 8% que os títulos tenham promediado desde 1976 seria improvável.

E considere a longa vida útil de hoje. Não é incomum hoje que alguém seja aposentado por 25 ou 30 anos. Pagar esses anos provavelmente exigirá que você tenha mais risco na aposentadoria do que seus pais. Isso significa possuir mais ações, que oferecem o potencial de crescimento e maior volatilidade.

Se você tem pelo menos uma tolerância de risco moderada, esqueça o OYAIB e implemente o que eu chamo de regra de estoque 15/50.

Se você acredita que tem mais de 15 anos na Terra, sua carteira deve consistir em pelo menos 50% de ações, com o saldo remanescente em títulos e em dinheiro. Esta abordagem ajuda você a manter um equilíbrio entre risco e recompensa.

Esta não é realmente uma nova ideia. A ideia da carteira 50/50 existe há décadas.

O professor da Columbia Business School, Benjamin Graham, que era o mentor de Warren Buffet, defendeu essa filosofia, assim como o fundador da Vanguard John Bogle.

Os estoques em sua carteira 15/50 podem ser dividendo-pagadores (minha preferência) ou ações de crescimento. Assista suas alocações de perto e reasignar, conforme necessário, para impedir que as ações se esgueirem para além da marca de 50%. Como Benjamin Graham explicou: "Quando as mudanças no nível de mercado aumentaram o componente de ações ordinárias para, digamos, 55 por cento, o saldo seria restaurado por uma venda de um décimo primeiro do portfólio de ações e a transferência do produto para títulos. Por outro lado, uma queda na proporção de ações ordinárias para 45% exigiria o uso de um décimo primeiro do fundo de títulos para comprar ações adicionais."

Um portfólio de 15/50 Stock Rule requer mais tolerância ao risco do que uma baseada em OYAIB, especialmente se você estiver na década de 70. Mas pelas razões que delineei, acredito que é a filosofia que proporciona o melhor equilíbrio de risco versus recompensa agora e nos próximos anos.