Vídeo: Política Monetária, Fiscal e Cambial 2026
Definição: A política monetária restritiva é a forma como os bancos centrais retardam o crescimento econômico. É chamado de restritivo porque os bancos restringem a liquidez. Isso reduz a quantidade de dinheiro e crédito que os bancos podem emprestar. Abaixa a oferta monetária, tornando os empréstimos, cartões de crédito e hipotecas mais caros. Isso restringe a demanda, o que retarda o crescimento econômico e a inflação. A política monetária restritiva também é conhecida como política monetária contratual.
Finalidade
O objetivo da política monetária restritiva é evitar a inflação. Um pouco de inflação é saudável. Um aumento de preço anual de 2% é realmente bom para a economia porque estimula a demanda. As pessoas esperam que os preços sejam mais altos depois, então eles compram mais agora. É por isso que muitos bancos centrais têm uma meta de inflação de cerca de 2%.
Se a inflação for muito maior, é prejudicial. As pessoas compram muito agora para evitar pagar mais preços mais tarde. Isso faz com que as empresas produzam mais para tirar proveito de uma maior demanda. Se não puderem produzir mais, aumentarão os preços. Eles assumem mais trabalhadores, então as pessoas têm rendimentos mais altos, então eles gastam mais. Torna-se um ciclo vicioso se ele for muito longe. Isso porque pode criar inflação galopante, onde a inflação é de dois dígitos. Pior ainda, pode resultar em hiperinflação, onde os preços aumentam 50% ao mês. O crescimento econômico não poderá acompanhar os preços.
Para mais informações, veja Tipos de inflação.
Para evitar isso, os bancos centrais diminuem a demanda fazendo compras mais caras. Eles aumentam as taxas de empréstimos bancários. Isso torna os empréstimos e home hipotecas mais caros. Isso arrefece a inflação e retorna a economia a uma taxa de crescimento saudável de 2-3 por cento.
Exatamente como os bancos centrais implementam a política monetária restritiva?
Os bancos centrais têm muitas ferramentas de política monetária. A primeira é operações de mercado aberto. Aqui está um exemplo de como funciona nos Estados Unidos.
O Federal Reserve é o banco central do governo federal, incluindo o U. S. Treasury. Quando o governo tem mais dinheiro do que precisa, depositará notas do Tesouro no banco central. Quando o Fed quer reduzir a oferta de dinheiro, ele vende estes tesouros para seus bancos membros. Os bancos pagam os valores mobiliários com algum dinheiro disponível para atender às suas necessidades de reserva. Holding Treasurys significa que eles agora têm menos dinheiro para emprestar. Isso reduz a liquidez.
O oposto das operações restritivas de mercado aberto é chamado de flexibilização quantitativa. É quando o Fed compra Tesouros, títulos garantidos por hipotecas ou qualquer outro tipo de caução ou empréstimo. Esta é uma política expansionista porque o Fed simplesmente cria o crédito fora do ar para comprar esses empréstimos.Quando isso acontece, o Fed "imprime dinheiro". "
O Federal Reserve usa operações de mercado aberto para aumentar a taxa de fundos federados se quiser política monetária restritiva. Esta é a taxa que os bancos cobram uns aos outros por depósitos overnight.
O Fed determina que os bancos devem manter uma certa quantidade de dinheiro, ou requisito de reserva, em depósito em sua agência local da Reserva Federal em todos os momentos.
No final dos negócios, um banco pode ter um pouco mais do que precisa para atender aos requisitos de reserva. Se for o caso, ele vai emprestar, cobrar a taxa de fundos alimentícios, para outro banco que não tem bastante.
Uma taxa de fundos federais mais alta torna mais caro para os bancos manterem sua reserva obrigatória. Isso restringe a oferta monetária o suficiente para retardar a economia.
O Fed também poderia aumentar a taxa de desconto. Isso é o que cobra aos bancos que emprestam fundos da janela de desconto do Fed. Os bancos raramente usam a janela de desconto, embora as taxas geralmente sejam menores do que a taxa de fundos do Fed. Isso porque outros bancos assumem que o banco deve ser fraco se for forçado a usar a janela de desconto. Em outras palavras, os bancos hesitam em emprestar aos bancos que emprestam da janela de desconto. O Fed aumenta a taxa de desconto quando eleva o alvo para a taxa de fundos federais.
A coisa menos provável que o Fed faria é aumentar o requisito de reserva. Isso reduziria imediatamente o dinheiro que os bancos poderiam emprestar. Também exigiria que os bancos desenvolvessem novas políticas e procedimentos. Não teria nenhuma vantagem sobre o aumento da taxa de fundos alimentícios, que é tão eficaz. (Fonte: "Federal Reserve Tools", o Banco da Reserva Federal de São Francisco.)
Política monetária expansiva: definição, finalidade, ferramentas
Política monetária expansiva é quando um banco central aumenta a oferta monetária para estimular a economia. Aqui estão os seus efeitos com exemplos.
Ferramentas de política monetária: como funcionam
Os bancos centrais usam 3 ferramentas principais: operações de mercado aberto, taxa de desconto e requisito de reserva. A crise financeira os fez inventar muitos mais.
O que é a Política Monetária? Objetivos, Tipos e Ferramentas
Política monetária é a forma como os bancos centrais gerem liquidez para sustentar uma economia saudável. 2 objetivos, 2 tipos de políticas e as ferramentas usadas.