Os Riscos e Recompensas de Opções de Futuro de Mercadorias de Venda

Quando se trata de negociar e investir, a maioria dos participantes do mercado estão mais confortáveis ​​comprando e indo por muito tempo em vez de vender e ficar curtos. Há algo na psique humana que torna mais fácil ser positivo do que negativo -, portanto, a maioria dos participantes do mercado são otimistas e não pessimistas. Quando se trata do mundo das opções, o mesmo é válido. Muitos investidores têm medo de vender opções.

Isso é compreensível, porque quando se compra uma opção, tudo o que está em risco é o prémio para o instrumento. Em outras palavras, uma longa opção produz lucros de lucro ilimitados, limitando a perda do prémio pago. Portanto, as opções são contratos de seguro no preço.

O conceito de seguro de preços está no cerne da opção de negociação e investimento. Quando se trata do negócio de seguros, existem as companhias de seguros e os segurados. Os prêmios de pagamento segurados e a companhia de seguros os coleta. Enquanto as companhias de seguros cobrarem mais prémio do que pagam em reclamações, elas são lucrativas. Como todos sabemos, as companhias de seguros tendem a ganhar muito dinheiro. A razão pela qual eu estou desenhando essa analogia entre opções de negociação e investimento e o negócio de seguros é que o resultado em ambos é o mesmo. No mundo das opções de negociação e investimento, são os fornecedores ou vendedores de opções que tendem a ser mais bem sucedidas ao longo do tempo do que os compradores.

A grande maioria das opções não tem valor no vencimento. Os prémios de opções têm dois componentes, valor intrínseco e tempo. O valor intrínseco é a parcela no dinheiro da opção. Uma opção de venda de ouro em US $ 1200 que expira quando o preço do ouro é $ 1000 tem $ 200 de valor intrínseco. O valor de tempo de uma opção é totalmente um reflexo do tempo restante até a expiração.

Portanto, ao expirar todas as opções, quer estejam no dinheiro ou não, não têm absolutamente nenhum valor de tempo. Afinal, o tempo expirou no vencimento. Como você pode ver, quando se trata dos dois componentes importantes para o preço e o valor das opções, um desses componentes sempre vai para zero no vencimento. Portanto, o vendedor ou o fornecedor da opção tem uma vantagem distinta sobre o comprador. O vendedor compensa o comprador, concedendo a alavancagem que as opções longas oferecem. É por isso que a maioria dos comerciantes profissionais tem mais chances de vender opções do que comprá-las. Há momentos em que as opções de venda são apropriadas, mesmo para iniciantes.

Comprar um bem ainda não mantido abaixo do preço de mercado atual : Se você deseja comprar um ativo e o preço é muito alto, a venda de uma opção de venda proporcionará prémio imediato. Se o preço cair para ou abaixo do preço de compra alvo (o preço de exercício) no vencimento, você irá comprar o ativo a esse preço.Seu preço líquido será o preço-alvo menos o prêmio recebido. Se o preço não cair e a opção expirar, você simplesmente paga o prêmio por vender a opção de venda. A venda da colocação se torna um comércio lucrativo em si.

Venda de um ativo a um preço superior ao preço de mercado atual : Consideremos o caso em que você está segurando um ativo que você deseja vender se o preço se mover mais alto.

A venda de uma opção de compra nesse alvo de preço (o preço de exercício) proporcionará renda imediata contra a posição longa que você ocupa. Se o preço se mover acima do preço-alvo no vencimento, você venderá o ativo a esse preço. Seu preço líquido será o preço alvo ou de exercício mais o prêmio recebido por venda ou concessão da opção. Se o preço não atingir o alvo por prazo de validade, você simplesmente paga o prêmio e pode fazê-lo mais uma vez por um período futuro. Nesse caso, a venda de uma opção de compra contra uma posição existente proporcionará uma nova maneira de ganhar renda com essa posição longa.

Para um comerciante ou investidor que detém uma posição curta, a venda de uma opção de venda funcionará de forma semelhante. A venda da colocada neste caso, cria renda contra essa posição curta.

Expectativas de um mercado plano e estático em termos de preço : Em um artigo anterior, descrevi como o uso de opções curtas poderia tirar proveito de mercados com volatilidade muito baixa ou não se movem.

Diferindo contra outras opções longas para limitar despesas de prémio : Em alguns casos, a venda de uma opção em relação a outra irá diminuir o total de prémios gastos e o risco global de uma posição de opções. Uma posição em que se compra uma opção e vende outra opção contra ela é uma posição de propagação.

As opções de venda possuem características distintas de risco e recompensa. Todo um investidor ou comerciante pode ganhar é o prémio recebido ao vender uma opção. Há momentos em que as opções são caras e as vezes em que são baratas. O valor de uma opção depende da volatilidade do mercado subjacente. Quanto mais volátil é um bem, os prêmios de opções mais caras se tornam. Monitorar e analisar os prémios das opções ao longo do tempo irá revelar oportunidades quando o ambiente de mercado favorecer as opções de compra e outras vezes quando favorece opções de venda. O velho ditado um pássaro na mão vale dois no arbusto reflete a atitude de muitos profissionais e investidores que vendem opções. Quando você vende uma opção, o comprador paga o prêmio pela frente. Atuar como a companhia de seguros pelo preço tem suas vantagens às vezes.