Um aumento impressionante na taxa de crescimento do investimento responsável

Estes são tempos verdadeiramente excepcionais para o movimento do Investimento Responsável (RI). RI refere-se à integração de critérios de governança ambiental, social e corporativa (ESG) na seleção e gerenciamento de investimentos. Os céticos podem descartar essa afirmação como hipérbole. Outros podem opinar que já ouvimos tudo isso antes. Mas os números não mentem. Atualmente, há mais de mil signatários dos Princípios para o Investimento Responsável (PRI), uma organização apoiada pela ONU.

Os signatários agora possuem coletivamente US $ 60 trilhões de ativos sob gestão (AUM), acima dos US $ 4 trilhões no lançamento do PRI em 2006. 94% dos signatários recentemente tiveram uma política de investimento responsável, cobrindo uma faixa de classes de ativos, não apenas ações.

No final de 2013, o RI AUM no Canadá ultrapassou US $ 1 trilhão pela primeira vez, um aumento de 68% em dois anos, de acordo com uma pesquisa realizada pela Associação de Investimentos Responsáveis ​​(RIA) do Canadá.

A estratégia de RI mais comum é o engajamento corporativo e a ação dos acionistas, uma abordagem pela qual os acionistas entram em uma conversa com a administração e o conselho em um esforço para influenciar suas estratégias e decisões. As três principais questões em que os acionistas envolvidos empresas em 2013 foram remuneração executiva, direitos humanos e emissões de gases de efeito estufa. A segunda estratégia mais popular foi a integração da ESG, pelo qual os investidores incorporam a análise da ESG em seu processo de alocação de ativos e seleção de segurança.

Mais importante ainda, a taxa de crescimento vem acelerando nos últimos dois anos. A questão é por quê?

Pode ser um reconhecimento aumentado da realidade e do risco de mudanças climáticas, tal como incorporado pela crescente freqüência de eventos climáticos extremos como o Hurricane Sandy, a seca, as inundações e o aumento do nível do mar?

Ou talvez seja impulsionado pelas preocupações dos investidores sobre o aumento da desigualdade de renda que pode levar à instabilidade social e à adoção de políticas populistas (testemunhar a recente eleição de um partido socialista de extrema esquerda na Grécia ou o surgimento do direito anti-imigrante de extrema direita partidos políticos na Europa), que representariam ameaças aos lucros das empresas e, assim, diminuirão os retornos dos investidores. Os investidores institucionais também podem ter reconhecido que a governança corporativa não só importa, mas que eles podem ter cada vez mais a opinião em assegurar que as empresas em que investem sejam bem governadas. Na verdade, importa menos por que o fato de que uma massa crítica de investidores parece ter chegado à conclusão de que o RI é uma abordagem de investimento com forte apelo.

Um importante motor do crescimento do RI é o crescente reconhecimento de que as questões ESG devem ser abordadas essencialmente a partir de uma perspectiva de gerenciamento de risco.Stephen Kibsey, vice-presidente de Gestão de Risco Patrimonial na Caisse de dépôt et placement du Québec, define um "investimento sustentável" como um com baixo risco geopolítico, ROE superior, forte geração de fluxo de caixa livre a longo prazo, baixa volatilidade, um conselho forte , uma empresa que aplica e avalia as melhores práticas além das obrigações legais / regulamentares para questões sociais e ambientais e é muito competitiva em seu campo.

Em outras palavras, o RI é cada vez mais percebido como investimento estratégico e inteligente em empresas ágeis fortes que estão melhor posicionadas para lidar com um mercado competitivo e um ambiente regulatório mutável.

Hoje é difícil encontrar uma grande empresa que não reconheça ESG de alguma forma. 95% das empresas S & P 500 publicam relatórios de sustentabilidade. As quatro grandes empresas de consultoria têm visto um grande crescimento em seus serviços de consultoria de sustentabilidade. Principais instituições financeiras como Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Banco Real do Canadá, Banco Santander da Espanha e muitos outros levaram passos significativos no espaço RI. Por exemplo, a Goldman Sachs, uma empresa com um registro exitoso e uma reputação por uma busca implacável de lucros, criou o GS SUSTAIN em 2007, um fundo que investe em ações que obtêm bons resultados em uma série de questões de sustentabilidade.

GS SUSTAIN superou o Índice MSCI All Country World em 43% desde a criação da unidade em junho de 2007 até o final do ano de 2013. Citi comprometeu em 2007 a investir US $ 50 bilhões em projetos amigáveis ​​com o clima em 10 anos. Eles encontraram esse objetivo em 2013. Duas semanas atrás, o CEO Michael Corbat anunciou um novo compromisso de US $ 100 bilhões para financiar o crescimento sustentável nos próximos dez anos.

O resultado final é que há evidências crescentes de que o RI cruzou o limite para o mainstream. Não é mais um movimento marginal que atrai os valores dos investidores (religiosos ou não) à custa do valor monetário. Em última análise, o sucesso do RI sempre estará em sua capacidade de se criar um caminho para o mainstream como um imperativo estratégico que é um condutor fundamental dos retornos dos acionistas. Em outras palavras, o sucesso final do movimento do RI reside na eliminação de sua razão de ser, tornando-se a encarnação do investimento convencional.

O dia em que ninguém fala mais sobre o RI, esse objetivo será alcançado.