Você deve oferecer ativos através de UTMA ou Fundo Fiduciário?

Quando os pais, avós, tios, tias, padrinhos ou outros generosos familiares ou benfeitores querem oferecer riqueza a um filho menor ou filhos menores, uma das decisões mais importantes que enfrentarão é se para intitular os ativos sob um Ato Uniforme de Transferências de Autos para Menores, também conhecido como UTMA, ou para colocar os ativos em um fundo fiduciário. Tanto as UTMA quanto os fundos fiduciários têm benefícios e desvantagens únicos que os tornam ideais para certas circunstâncias.

E você precisa saber disso para determinar qual é o caminho certo para sua família ou qual situação pode ter um efeito de longo prazo sobre a forma como o dinheiro é protegido, que controla os fundos, e como a capital pode ser posta em prática. Meu objetivo ao escrever este artigo é dar-lhe uma visão geral de alto nível de algumas das coisas que você pode considerar quando você decidiu que quer ajudar um jovem a avançar na vida construindo seu portfólio de investimentos.

O que é UTMA? Como as UTMAs são estruturadas? Quais são as vantagens e desvantagens das UTMAs?

Vamos voltar nossa atenção para UTMAs. Simplificando, uma UTMA é um tipo especial de acordo de propriedade que é estabelecido sob o Ato de Transferências Uniformes para Menores de um estado e serve como uma maneira para uma criança menor possuir propriedade. Quando um bem é intitulado para uma criança sob um estatuto de UTMA, a criança torna-se proprietária dos ativos. O presente é irrevogável, o que significa que não pode ser desfeito ou revertido.

No entanto, até que a criança atinja a maioria maioritária, conforme especificado nos documentos UTMA, ou, na ausência de uma especificação, conforme a lei estadual, ele não tem direito de acessar ou administrar a fundos. Em vez disso, o imóvel é mantido em nome de um guardião, em benefício da criança. Enquanto UTMAs podem ser usados ​​para quase qualquer tipo de ativos, incluindo imóveis, propriedade intelectual, metais preciosos e propriedade em uma parceria limitada familiar, vamos discutir a situação mais comum, o que está facilitando uma criança menor que possui uma coleção de ações, títulos e fundos de investimento, incluindo fundos indexados.

Para esse fim, a maneira mais fácil de estabelecer uma UTMA é abrir uma conta de custódia UTMA com um corretor. Isso pode ser feito em um corretor de serviço completo ou em um corretor de desconto.

Uma ilustração pode ajudar. Imagine que um pai com sede em Missouri, Thomas Smith, estabeleceu uma UTMA para sua filha, Jane Smith. Além disso, imagine que ele quisesse se nomear guardião e desejava restringir os ativos até a última data possível sob a estátua da Missouri UTMA, que tem 21 anos. Para conseguir isso, Thomas estabeleceria uma conta de custódia da UTMA em uma empresa de corretagem, tendo a conta e os ativos nele incluídos como "Thomas Smith Custodiante para Jane Smith Under the Missouri Uniform Transfers to Minors Act Until the Age of 21" ou algo efetivamente similar.Isso significa que, até sua filha, Jane Smith, completar 21 anos, Thomas Smith tem controle total sobre a propriedade da UTMA. É ele que deve fazer as decisões de compra e venda para os investimentos ou, como é freqüentemente feito no caso de famílias ricas com carteiras que abrangem várias gerações, terceirizar o trabalho para uma empresa de gerenciamento de ativos de calçados brancos.

Este arranjo tem alguns benefícios substanciais. O principal entre estes é que os bens pertencem à criança, e não ao guardião.

Isso significa que, ao contrário, digamos, um plano de poupança da faculdade 529 ou uma conta bancária com os pais listados como um proprietário da conta comum, se o arquivista ou depositário arquivar a bancarrota, os ativos não são considerados parte da propriedade da falência porque eles pertencem à criança. Isso significa que o dinheiro é geralmente fora do alcance dos credores dos pais (ou, se o pai não é o custodiante, os credores do custodiante), a catástrofe financeira deve ocorrer. Por outro lado, também significa que os ativos contam contra a criança ao calcular a elegibilidade da ajuda financeira para a faculdade.

O fato de os ativos da UTMA pertencer à criança também apresenta alguma responsabilidade e complexidade. Duas coisas vêm à mente imediatamente.

Primeiro: Como guarda da UTMA, Thomas é obrigado por lei a agir como fiduciário para Jane.

Isso significa que ele deve sempre colocar o interesse de sua filha acima do seu próprio como se trata dos ativos em questão. Isso é verdade, mesmo que Thomas seja o único que fez o presente que se tornou propriedade UTMA. Este é um ponto que precisa ser destacado e reiterado. Você pode lembrar que você aprendeu em um artigo chamado Se você está gastando o dinheiro da UTMA do seu filho, você provavelmente está quebrando a Lei , Jane tem certos direitos. Quando ela atinge a idade em que a UTMA termina, ela pode solicitar um tribunal para "obrigar uma contabilidade" do fiduciário, seu pai. Isso significa que seu pai teria que produzir documentos e recibos demonstrando onde cada centavo do dinheiro da UTMA foi - quanto foi recebido, quanto gastou, quanto foi investido, as datas dessas transações, o desempenho dos investimentos, etc. - justificando se algum deles foi gasto com Jane como sendo do seu melhor interesse. Além disso, pelo menos um tribunal descobriu que as obrigações que Thomas precisaria cobrir como uma parte normal de ser um pai, como despesas médicas para salvar a vida de Jane, devem vir de Thomas e não do dinheiro que ele deu à UTMA como usando o o último equivaleria a desfalco de sua filha. Houve situações em que os tribunais pediram aos guardas da UTMA que reembolsassem a criança de todos os fundos roubados ou desviados, acrescidos de juros e / ou rendimentos de investimento perdidos. (O fato de você não ouvir sobre esses casos terrivelmente frequentemente é um testemunho da realidade de que muitas crianças não estão interessadas em tentar enviar seus pais para a prisão, mas não se enganam, o potencial para as conseqüências civis e criminais está lá.)

Em segundo lugar: devido ao fato de os bens pertencerem à criança, isso significa que a criança tem controle total e completo sobre como esses recursos são usados ​​uma vez que ele atinge a idade em que a UTMA termina.Se você colocar dinheiro em uma UTMA esperando que seu filho ou filha vá para a escola odontológica, não há nada impedindo que eles levem o dinheiro, dirigindo para Las Vegas e gastando tudo em um desastre de fim de semana de excesso e estupidez. Este é o preço que você deve pagar pela facilidade de administração da UTMA, custos baixos e manutenção quase sem esforço ao longo de sua vida útil (presumindo, é claro, que você está lidando com ativos bastante simples, como ações ordinárias e títulos corporativos detidos por um financeiro instituição que fornece declarações de conta regulares). Existem algumas maneiras de potencialmente atenuar essa preocupação, mas são limitadas. Na Pensilvânia, por exemplo, é possível estabelecer uma UTMA em algumas circunstâncias que não terminem até que uma criança atinja a idade de 25 anos, o que é significativamente mais antigo do que permitido em muitos outros estados.

Embora seja uma descrição terrivelmente enganosa e imprecisa - os ricos são muito mais propensos a tirar proveito das UTMAs do que os pobres, regalando dinheiro, propriedade ou títulos por meio de UTMA - UTMAs foram descritos como o "homem pobre" fundo fiduciário "porque eles oferecem algumas das vantagens de um fundo fiduciário sem muitas das despesas e requisitos de manutenção. Na verdade, os filhos dos mais ricos provavelmente têm UTMA e fundos fiduciários.

O que é um fundo fiduciário? Como os fundos fiduciários são estruturados? Quais são as vantagens e desvantagens dos fundos fiduciários?

Uma confiança é uma construção legal que é criada quando os ativos são reservados para o benefício de alguém que não controla esses ativos. Especificamente, vejamos os fundos fiduciários entre vivos, que são trusts que são criados durante a vida do concedente. Nessas situações, uma pessoa, conhecida como o concedente, decide que ele quer reservar bens imóveis - dinheiro, imóveis, valores mobiliários, não importa - para beneficiar outra pessoa ou grupo de pessoas, conhecido como beneficiário ou beneficiários. O concedente quer que esta propriedade seja gerenciada de forma específica, em um conjunto específico de termos, para cumprir seus desejos. Os advogados do concedente elaboram um documento legal conhecido como instrumento de confiança. Este instrumento de confiança especifica uma série de disposições e detalhes sobre a confiança, que podem incluir instruções sobre como o dinheiro deve ser investido, as condições em que os fundos devem ser distribuídos e qualquer número de itens adicionais. O instrumento de confiança nomeia um administrador, a pessoa ou instituição detentora do título dos bens em benefício dos beneficiários e quem ou o qual deve atuar em capacidade fiduciária. Às vezes, uma confiança também nomeará um chamado "protetor de confiança", muitas vezes um amigo próximo da família, que tem a capacidade de remover o administrador ou executar certas outras funções para servir como um controle sobre o poder do administrador. Geralmente, mas nem sempre, o concedente será o administrador durante sua vida, nomeando um administrador sucessor para assumir uma vez que ele ou ela morreu ou se torna incapacitado.

Se a confiança for irrevogável, o que significa que não pode ser alterado ou desfeito, a confiança obterá registro para o seu próprio número de identificação fiscal, registrar sua própria declaração de imposto com os governos federal e estadual e pagar impostos sobre determinados ganhos não distribuídos .As taxas de imposto de fundos fiduciários são compactadas, de modo que os fideicultores atingem os alíquos fiscais mais altos do que você faria com um depósito de imposto individual ou corporativo. Este foi o resultado do desejo do Congresso, desde uma perspectiva de política pública, de evitar a criação de fideicomissagens que agravassem não impedidas por gerações, acumulando montantes obscenos de capital e criando uma aristocracia moderna. O pensamento diz que, incentivando fortemente a distribuição de ativos de confiança, o dinheiro é mais provável de ser gasto ou doado, beneficiando a sociedade.

Uma grande vantagem de usar um fundo fiduciário é que ele pode ser personalizado para atender às suas necessidades. Ou seja, você pode adaptar quase qualquer solução, desde que não viole a determinação do Judiciário de que é tão flagrante que vai contra a política pública; e. g. , você não pode condicionar os pagamentos de fundos fiduciários sobre o beneficiário que permanece um membro de uma certa religião, se casando com alguém da mesma raça ou proibindo que se casem com alguém do mesmo gênero. Por exemplo, você poderia criar uma chamada "confiança de incentivo" que faça pagamentos com base em um beneficiário que atinja determinados marcos de vida, como graduar-se de uma universidade de quatro anos em um período de tempo não superior a cinco anos com uma certa nota mínima médio ou dinheiro correspondente que eles colocam em contas de aposentadoria em dólar por dólar, proporcionando-lhes dinheiro para aproveitar.

Além da complexidade administrativa adicional, os fundos fiduciários têm uma grande desvantagem, que é custo. Os fideicomissos exigem tempo, esforço e alguma exposição de responsabilidade para o administrador. Os curadores, em particular os curadores profissionais, são frequentemente compensados. Por exemplo, se você tiver um fundo fiduciário simples, o que é bastante direto - e. g. , deixa para trás $ 500, 000 para uma sobrinha ou um sobrinho com pagamentos de 3% para começar no aniversário de 21 anos e a confiança que distribui todos os seus ativos no 30º aniversário - você poderia usar os serviços de um lugar como a Vanguard. No caso da Vanguard, você perde muito da capacidade de comprar títulos individuais, mas, dependendo da razão de despesa dos fundos de investimento subjacentes que são selecionados, seus custos totais inclusivos, exceto impostos, provavelmente irão correr aproximadamente 1. 57% por ano de principal, que é um acordo bastante atraente. (Esta não é uma recomendação para a Vanguard. Estou simplesmente usando-as para demonstrar a estrutura básica de custos em um dos principais grupos de gerenciamento de ativos que também têm a capacidade de atuar como um administrador fiduciário profissional.) Se você tivesse uma confiança muito mais complicada, essas taxas podem ser muito mais altas, mas isso é simplesmente vida. Lide com isso ou prepare-se para reverter em sua sepultura. Por exemplo, se você fosse um empresário bem-sucedido com uma vida de amor desastrosa - algo que se sabe que aconteceu - imagine se você deixou para trás dezenas de milhares de hectares de Timberland, que beneficiarão crianças múltiplas em vários relacionamentos de forma que o pai legal da criança não teve acesso ao dinheiro, ajudando a garantir a sua saída da primavera, e sua apenas a primavera, acabou rica.Após a sua passagem, esse recurso natural precisará ser gerenciado e / ou potencialmente vendido. Se você tem muitas condições de afinação na confiança, vai levar a devida diligência e atenção para administrar. Prepare-se para pagar substancialmente mais; vários pontos percentuais por ano podem não ser impensáveis. É o custo de proporcionar tranquilidade que o trabalho da sua vida não será desperdiçado. Ou, pelo menos, que as chances de o trabalho da sua vida ser desperdiçado são muito reduzidas e isoladas para um ou mais beneficiários. Gostaria de sugerir que esta não é uma área que você gostaria de tomar a oferta baixa. Claro, certifique-se de que os custos são razoáveis ​​e em linha com os padrões da indústria, mas, em última análise, os modelos e capacidades de serviços são importantes tanto quanto o desempenho do investimento em relação a um benchmark ao confrontar uma situação como a descrita. Se o desempenho inferior ao S & P 500 em 2 por cento ao ano é o custo de garantir que a herança do seu filho não acabe nas mãos de um ex-cônjuge, pode ser um dinheiro bem gasto.

que deixa a pergunta - o que é melhor, um UTMA ou um fundo fiduciário?

Como você provavelmente suspeitou, determinar se um UTMA ou um fundo fiduciário é melhor em qualquer situação depende de uma série de fatores. Os três mais importantes são:

• A quantidade de dinheiro que você está considerando reservar para o filho menor. Geralmente, mas nem sempre, quanto menor o valor, mais provável que você vá querer ir com uma UTMA, porém, parece que é uma família rica que se aproveita mais da UTMA, combinando-as com fundos fiduciários para fins específicos propósitos.
• As restrições que deseja colocar no dinheiro. Se você insiste absolutamente em que os fundos sejam usados ​​para um propósito específico - novamente, dentro dos limites de política pública permitidos pelo judiciário, já que o dinheiro em confiança já não é seu - uma UTMA não será ideal.
• A necessidade de proteção de ativos. Os bons advogados geralmente podem usar fundos fiduciários de maneiras inteligentes para proteger os beneficiários além do que pode ser possível com um UTMA. Isso nem sempre pode ser ideal do ponto de vista da civilização - e. g. , um estudante do ensino médio que fica bêbado, dirige e mata alguém provavelmente poderia ter ativos da UTMA alcançados em um processo de responsabilidade civil, onde poderia ser muito mais difícil entrar em uma confiança devidamente estruturada, especialmente se houver beneficiários contingentes ou resgatadores. (Ao discutir os fundos fiduciários, os resgatadores são as pessoas que herdam a confiança no caso de o beneficiário morrer. Por exemplo, se você criou uma confiança que forneceu renda para a vida para a sua sobrinha e, em seguida, disse, após a morte, todos os principais era para ir a seus filhos, ou, talvez, a caridade, as crianças ou a instituição de caridade seriam os restantes.)

Em qualquer caso, esta é uma área onde é necessário ter uma discussão séria com seus consultores qualificados, incluindo um advogado de propriedade, um CPA que tenha familiaridade com a tributação de confiança e, dependendo dos ativos, talvez um conselheiro de investimento registrado, especialmente se você estiver lidando com quantias significativas de dinheiro.