Duas razões para ser cauteloso sobre Razões P / E

Os índices de preço a lucro (P / E) podem ser moderadamente úteis quando se olha para o mercado de ações como um todo, ou quando se olha para um estoque individual. Mas seja cauteloso ao usar P / E para fazer uma determinação final sobre o valor de uma empresa. A cautela decorre do futuro desconhecido de "E".

• O "P" é o preço das ações. Esta figura pode ser encontrada facilmente online.
• O "E" na relação P / E significa "ganhos".

O "E" é complicado, pois pode ser baseado em ganhos passados ​​que são uma coisa conhecida, ou o "E" pode ser uma estimativa baseada em ganhos projetados, que são uma coisa desconhecida .

Todos sabemos que a realidade nem sempre se mostra como projetamos.

Com qualquer um desses dois modelos P / E, há uma razão para ser cauteloso.

Duas coisas a considerar ao olhar para uma relação P / E

Aqui estão duas coisas a serem cautelosas quando se trata da parte de ganhos da fórmula.

1. Índice de preço para ganhos com base em dados anteriores . Não há garantia de que os produtos da empresa continuem a vender no futuro, bem como no passado. Os ganhos podem mudar. O lucro passado nem sempre é um indicador confiável de ganhos futuros.

2. Índices de preço para lucro com base nos ganhos projetados. Os analistas estudam dados passados ​​para identificar as tendências do consumidor e desenvolver projeções, mas os consumidores são inconstantes e os novos produtos podem facilmente mudar os hábitos de compra. Os ganhos futuros não são previsíveis.

Os exemplos a seguir mostram que a utilização do índice preço / lucro para determinar o valor esperado de um estoque individual pode levar você a uma decisão de investimento ruim.

Calculando os índices de preço para ganhos (P / E)

Empresa WIDGET

Aqui estão os fatos:

• O estoque está sendo vendido em US $ 20 por ação.
• No ano passado, a WIDGET teve ganhos de US $ 1 por ação.
• Os analistas estimam que a empresa ganhará US $ 2 por ação este ano.
• Rácio P / E com base nos ganhos passados ​​é 20. Cálculo: R $ 20 / $ 1 = 20.
• Rácio P / E baseado no lucro projetado é 10. Cálculo: $ 20 / $ 2 = 10.

Isso significa que você estão dispostos a pagar US $ 10 por cada dólar de ganhos projetados. Isso também é referido como o pagamento de "10x" de ganhos, ou o estoque é dito ter "um lucro múltiplo de 10".

GZMO Company

Aqui estão os fatos:

• O GZMO está negociando em US $ 10 por ação.
• No ano passado, a GZMO teve ganhos de $. 50 por ação.
• Os analistas estimam que a empresa ganhará $. 60 por ação este ano.
• Índice de P / E baseado em ganhos passados ​​é 20. Cálculo: $ 10 / $. 50 = 20.
• Relação P / E com base nos ganhos projetados é de 16. 67. Cálculo: $ 10 / $. 60 = 16. 67.

Isso significa que você está disposto a pagar US $ 16. 67 por cada dólar de ganhos projetados. Isso também é referido como pagar "16. 67x "ganhos, ou o estoque é dito ter" um múltiplo de renda de 16.Comparando Razões P / E

Em comparação com a WDGT, o GZMO parece ser mais caro, já que você precisa pagar mais hoje pela mesma quantidade de ganhos futuros esperados.

Você compra WDGT. < Alguns meses depois de comprar a WDGT, alguém lida com um processo que denomina um dos produtos bem conhecidos da WDGT como um problema. As pessoas param de comprar esse produto e os ganhos do WDGT diminuíram. O preço das ações também caiu.

GZMO, em Por outro lado, lança um novo produto que começa a vender como hotcakes. Os ganhos da GZMO aumentam, e o preço das ações também.

Agora, a WDGT é de US $ 15 por ação com US $ 1 .50 de lucro por ação. Agora tem um P / E de 10.

A GZMO está vendendo US $ 15 por ação com US $ 75 do lucro por ação. Agora tem um P / E de 20.

Você decide que o GZMO está crescendo mais rápido, então você vende o WDGT, perceba sua perda de $ 5 por ação e compra GZMO.

Um ano depois, o processo da WDGT é demitido. O produto da GZMO, embora popular, era uma moda rápida e não tinham mais novos produtos na linha de produção. O estoque da WDGT cresce constantemente para US $ 25 por ação. Os seus ganhos aumentam para US $ 2. 25.

O estoque da GZMO cai para US $ 9 por ação. Seus ganhos retornam para $. 50.

A linha inferior

Devido a mudanças constantes, conforme descrito nos exemplos acima, os índices de preço para lucro não devem ser usados ​​como o único fator para determinar se um estoque individual é apropriadamente avaliado. Ninguém sabe o futuro, e uma ração não pode dizer o que o futuro pode trazer.

Existem muitos outros fatores que devem ser utilizados para escolher um estoque para investir.