O que é Fannie Mae ou FNMA

Definição : Fannie Mae é a Federal National Mortgage Association (FNMA). É uma antiga empresa patrocinada pelo governo que está sob a conservadora da Agência Federal de Finanças da Habitação. O Departamento do Tesouro da U. S. possui todas as suas ações preferenciais seniores. Isso significa que todos os lucros da FNMA vão ao U. S. Treasury. Os investidores ainda podem comprar ações ordinárias e ações preferenciais júnior. A curadoria não lhes permite pagar dividendos.

Os acionistas esperam que um dia o governo termine a conservadora. Isso é improvável. (Fonte: "Comprar Fannie Mae Shares não está investindo", Motley Fool, 17 de junho de 2014.)

O que é

A Fannie Mae compra hipotecas de bancos, corretores de hipotecas e cooperativas de crédito. Isso dá dinheiro ao banco para fazer mais empréstimos. Ele também transfere o risco de inadimplência do banco para Fannie Mae.

A Fannie, em seguida, embala tipos similares de empréstimos em títulos garantidos por hipotecas (MBS). Vende os títulos aos investidores. Estes incluem fundos de hedge, fundos de pensão, outros bancos e até investidores individuais.

Fannie Mae continua a possuir as hipotecas subjacentes. Ele paga aos investidores sua parte pro-avaliada do pagamento da hipoteca de cada mês. Isso inclui o principal e o interesse. O Federal Reserve Bank of New York efetua o pagamento através de uma transferência bancária.

Fannie Mae garante o pagamento. No entanto, os investidores sustentam três riscos.

1. O proprietário pode pagar antecipadamente a hipoteca. Isso significa que o investidor recebe menos do que ele pensou originalmente.
2. Se as taxas de juros caírem, os proprietários irão refinanciar. Nesse caso, eles vão pagar antecipadamente a hipoteca. A queda das taxas de juros diminuirá o valor do MBS.
3. O mutuário pode usar o padrão. No entanto, a Fannie Mae garante o pagamento, pelo que o investidor não possui esse risco. Por outro lado, se muitos mutuários falharem, poderia superar a capacidade da Fannie Mae de fazer pagamentos atempados. (Fonte: "Fundamentos da Fannie Mae Single-Family MBS", Fannie Mae.)

Fannie Mae também fornece financiamento para o desenvolvimento de habitação alugada a preços acessíveis.

Uma certa porcentagem das hipotecas de Fannie Mae deve atender famílias de baixa e média renda.

História

A FNMA foi criada em 1938 para estabelecer um mercado hipotecário secundário para empréstimos segurados pela Federal Housing Administration (FHA). Em 1968, Fannie Mae tornou-se uma empresa de propriedade dos acionistas que poderia comprar qualquer hipoteca, não apenas aqueles segurados pelo governo. Incluso foi listado na NYSE.

No entanto, a crise das hipotecas subprime superou a capacidade da FNMA de garantir todos esses empréstimos ruins. Depois de muitos resgates e tentativas de manter a FNMA solvente, o governo federal nacionalizou a empresa.Para saber mais, veja Fannie Mae, Freddie Mac e a crise da hipoteca subprime.

Em 8 de julho de 2010, a Fannie Mae anunciou que suas ações preferenciais e ordinárias negociariam no OTC Bulletin Board, em vez da New York Stock Exchange e da Chicago Stock Exchange.

Como afeta a economia da U. S.

Antes da crise, Fannie Mae estimulou o mercado imobiliário, que representava 10% da economia. Isso criou riqueza para os proprietários que poderiam então oferecer casas com preços mais altos. Fannie Mae também permitiu que famílias de renda baixa e moderada obtivessem uma almofada financeira abaixo deles e um padrão de vida mais alto, sob a forma de propriedade da casa.

Fannie Mae esteve envolvida na crise, mas não causou isso. Os MBS foram reembalados pelos bancos como obrigações hipotecárias garantidas. Estes levaram MBS e os cortaram em tranches. Por exemplo, eles colocaram todos os pagamentos de juros baixos em uma única parcela. Os investidores que queriam menos riscos compraram esses. Outros compraram os pagamentos de juros altos.

Estas OCM foram garantidas por swaps de crédito inadimplentes. Quando os preços da habitação começaram a cair em 2006, ninguém sabia o que valia a CMO. AIG não conseguiu reembolsar todos os CDS emitidos. Para mais, veja Fannie e Freddie causam a crise da hipoteca subprime?

Desde a crise, Fannie Mae manteve o setor imobiliário em suporte vital. A partir de 2010, a habitação representava apenas 2% da economia. Fannie Mae e outra antiga empresa de propriedade do governo, Freddie Mac, agora garantem 90% de todas as hipotecas.

Em outras palavras, os bancos (que anteriormente emprestaram a quase todos com pulso) agora não emprestarão a ninguém sem uma garantia do governo.

Como isso te afeta

Fannie Mae ajuda você de duas maneiras:

1. Se você é proprietário, então Fannie Mae ajuda a manter os custos da hipoteca baixos, tornando o financiamento para hipotecas mais prontamente disponível.
2. Se você se qualificar como família de renda baixa ou moderada, como professor, policial, bombeiro ou assistente de cuidados de saúde, Fannie Mae irá fornecer-lhe uma hipoteca que não poderia suportar.

Futuro de Fannie Mae

Os acionistas da FNMA estão pedindo à Casa Branca que faça Fannie e Freddie novamente. Eles percebem que os dois são um bom investimento empresarial. Os futuros acionistas poderiam fazer um bom retorno sobre o investimento se os dois fossem privados.

Há muitos no Congresso que gostariam de dissolver Fannie e Freddie. Eles vêem isso como interferência governamental desnecessária no mercado imobiliário.

A Administração Obama está resistiu aos pedidos de ambos os lados. A questão provavelmente não será resolvida até pelo menos após as eleições presidenciais de 2016. (Fonte: "Status Quo para Fannie, Freddie," The Wall Street Journal , 20 de outubro de 2015.)