O que é o rendimento fixo: tipos, como afeta a economia

Definição: A renda fixa é um investimento que retorna um pagamento a você em um cronograma regular. Isso geralmente inclui pensões, títulos e empréstimos. Também inclui Certificados de Depósito (CDs), contas de poupança, fundos do mercado monetário e anuidades. Você também pode investir em títulos de renda fixa com fundos mútuos de obrigações, Exchange Traded Funds (ETFs) e derivativos de renda fixa.

A demanda por investimentos de renda fixa disparou após a recessão de 2008.

Isso porque a política monetária expansionista da Reserva Federal manteve as taxas de juros em baixa recorde durante sete longos anos. Os investidores avessos ao risco transferiram uma maior proporção de suas carteiras para produtos de renda fixa para manter os pagamentos no mesmo nível. (Fonte: Corrie Driebusch, "Alguns investidores não podem esperar que o Fed aumente as taxas", The Wall Street Journal, 20 de abril de 2015.)

Tipos de Renda Fixa

Curto prazo: As taxas de juros nessas contas são baseadas na taxa de fundos do Fed ou em taxas de contas do Tesouro equivalentes de quatro anos ou menos. Uma vez que a taxa de fundos do Fed foi reduzida para zero em 2008, esses produtos também obtiveram taxas de juros super-baixas. Para obter uma maior rentabilidade, os investidores individuais passaram de investimentos de curto prazo para longo prazo. As empresas usam empréstimos de curto prazo para cobrir o fluxo de caixa necessário para pagar as operações do dia-a-dia.

Contas de poupança: o banco paga uma taxa de juros fixa, com base na taxa de fundos do Fed.

Você pode adicionar ou retirar sempre que quiser.

Contas do Mercado Monetário: o banco paga uma taxa de juros fixa ligeiramente maior. Em contrapartida, você deve manter um valor mínimo depositado. Você também está limitado na quantidade de transações que você pode fazer em um ano.

Certificados de Depósito (CDs): Você deve manter seu dinheiro investido por um período de tempo acordado para obter a taxa de retorno prometida.

Graças às baixas taxas de juros, há apenas US $ 1. 7 trilhões investidos no final de 2014. Isso é metade dos US $ 2. 5 trilhões investidos no final de 2006, de acordo com a FDIC.

Fundos do mercado monetário: são fundos de investimento que investem em uma variedade de investimentos de curto prazo. Você recebe uma taxa fixa baseada em títulos de curto prazo do Tesouro da U. S., notas da agência federal, depósitos Eurodollar, acordos de recompra, certificados de depósito, papel comercial corporativo ou obrigações de estados, cidades ou outros tipos de agências municipais. Para mais informações, veja os Fundos do mercado monetário da Fidelity.

Fundos de obrigações de curto prazo: esses fundos de investimento investem em títulos corporativos e outros seguros de um a quatro anos.

Longo prazo

Obrigações individuais: é assim que as organizações obtêm empréstimos muito grandes. Ao contrário dos empréstimos, as obrigações podem ser compradas ou vendidas como qualquer segurança.Geralmente, quando os preços das ações aumentam, os preços dos títulos diminuem, porque os títulos são percebidos como menor retorno e menor risco do que os estoques. Eles geralmente são comprados quando os investidores têm medo de assumir riscos.

Há cerca de US $ 21 trilhões investidos em títulos globalmente, a partir de dezembro de 2014. Desse total, US $ 5. 5 trilhões estão em títulos de taxa variável e US $ 15. 1 trilhão em taxa fixa. (Fonte: "Tabela 13. b. Obrigações Internacionais e Notas," Banco para Pagamentos Internacionais ")

Existem muitos tipos diferentes de títulos. Os mais seguros são emitidos pelo governo, tais como notas do Tesouro, notas e títulos (US $ 12,5 trilhões em circulação), títulos municipais (US $ 3,7 trilhões em circulação), títulos de poupança,. Como eles são os mais seguros, eles oferecem a menor renda fixa.

É por isso que muitos investidores se voltaram para títulos corporativos (atualmente US $ 7,8 trilhões em circulação) que oferecem uma taxa maior. Eles são emitidos por empresas que precisam de muito dinheiro extra, mas não querem emitir ações. (Fonte: "Dívida do mercado de títulos da U. S.," Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), em dezembro de 2014)

Existem dois híbridos de títulos e ações da empresa. As ações preferenciais pagam dividendos regulares, mesmo que sejam um tipo de estoque. As obrigações convertíveis são títulos que podem ser convertidos em ações.

Embora, tecnicamente, não seja uma renda fixa, as ações que pagam dividendos regulares são muitas vezes substituídas por títulos de renda fixa e muitas vezes são tratadas como tal.

Eurobonds é o nome comum dos títulos Eurodollar. São títulos corporativos emitidos em euros em vez da moeda do próprio país ou dólares norte-americanos.

Fundos mútuos de obrigações: são fundos mútuos que possuem uma grande quantidade de títulos. Isso permite que o investidor individual obtenha os benefícios de possuir títulos sem o incômodo de comprá-los e vendê-los. Os fundos mútuos concedem maior diversificação do que a maioria dos investidores poderiam ganhar por conta própria. Para mais informações, veja Qual é a diferença entre as obrigações e os fundos de obrigações?

Exchange Traded Funds (ETFs): os ETF de títulos estão crescendo em popularidade, uma vez que têm custos mais baixos. Eles apenas acompanham o desempenho de um índice de títulos, em vez de uma administração ativa como um fundo mútuo.

Derivados de renda fixa: São produtos financeiros que derivam seu valor de títulos subjacentes. Eles são usados ​​por investidores, empresas e empresas financeiras sofisticadas para se proteger contra perdas. Estes incluem:

• Opções dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de negociar uma obrigação a um determinado preço em uma data futura acordada. O direito de comprar uma obrigação é chamado de opção de compra e o direito de vender é a opção de venda. Eles são negociados em uma troca regulada.
• Os contratos de futuros são como opções, exceto que obrigam os participantes a executar o comércio. Eles são negociados em uma troca.
• Os contratos a prazo são como contratos de futuros, exceto que não são negociados em troca. Em vez disso, eles são negociados Over the Counter (OTC), quer entre as duas partes diretamente ou através de um banco.Eles são muitas vezes muito personalizados para as necessidades particulares das duas partes. Por exemplo, Mortgage To-Be-Announced (TBAs) são contratos a prazo para títulos garantidos por hipotecas vendidos em uma data futura.
• Os títulos garantidos por hipotecas são baseados em pacotes de empréstimos para habitação. Como um vínculo, eles oferecem uma taxa de retorno com base no valor dos ativos subjacentes.
• As obrigações de dívida garantidas são baseadas em empréstimos de auto e dívida de cartão de crédito, mas também incluem pacotes de títulos corporativos.
• O papel comercial com suporte de ativos são pacotes de títulos corporativos de um ano com base no valor dos ativos comerciais subjacentes, como imobiliário, frotas corporativas ou outras propriedades comerciais.
• Os swaps de taxa de juros são contratos que permitem que os detentores de obrigações troquem seus pagamentos de taxa de juros futuros. Estes são tipicamente entre um detentor de uma obrigação de juro fixo e um detentor de uma obrigação de juros flexíveis. Eles são negociados Over The Counter. Swaptions são opções em um swap de taxa de juros subjacente. Eles são um derivado baseado em um derivado, e são usados ​​para especular sobre os movimentos da taxa de juros. Para mais informações, consulte Opções de obrigações, Swaps e Swaptions.
• Os swaps de retorno total são como swaps de taxa de juros, exceto que os pagamentos são baseados em títulos, índice de títulos, índice de ações ou um pacote de empréstimos. (Fonte: "Introdução aos Derivados de Renda Fixa", Enis Knupp e Associados. "Visão geral dos Derivados," Grupo CBOE. "Compreensão do Futuro do Tesouro", Grupo CME.)

Pagamento de renda fixa de terceiros Streams

Existem três outras formas de alcançar um fluxo de pagamentos de renda fixa que não dependem do valor de um investimento. Em vez disso, o pagamento é garantido por um terceiro.

Segurança social: pagamentos fixos disponíveis após uma certa idade. É garantido pelo Governo Federal e é calculado com base nos impostos sobre salários que você pagou. É administrado pelo Fundo Fiduciário da Segurança Social.

Pensões: pagamentos fixos garantidos por seu empregador, com base no número de anos que você trabalhou e seu salário. Empresas, sindicatos e governos usam fundos de pensão para garantir que haja o suficiente para efetuar os pagamentos. À medida que mais trabalhadores se aposentam, menos empresas estão oferecendo esse benefício.

Anuidades de taxa fixa: um produto de seguro que garante um pagamento fixo durante um período de tempo acordado. Estes estão aumentando, uma vez que menos trabalhadores recebem pensões.

Como a renda fixa afeta a economia da U. S.

A renda fixa fornece a maior parte da liquidez que mantém a economia da U. S. zumbindo. As empresas vão ao mercado de títulos para aumentar os fundos para crescer. Eles usam instrumentos do mercado monetário para obter o dinheiro necessário para as operações do dia-a-dia. Eis o que aconteceu quando houve uma corrida nos mercados monetários.

Além disso, as notas do Tesouro, notas e títulos ajudam a estabelecer taxas de juros. Como? Quando a demanda por títulos do Tesouro cai, o rendimento aumenta. As taxas de juros sobre empréstimos, hipotecas e todos os outros produtos de renda fixa acompanham os produtos similares do Tesouraria. Para mais informações, veja como as taxas de juros são determinadas?

As baixas taxas de juros podem desencadear a inflação. Isso é porque há muita liquidez perseguindo muito poucos bens. Se a inflação não aparecer nos gastos do consumidor, ela pode criar bolhas de ativos em investimentos.

Você também pode usar os rendimentos do Tesouro para prever o futuro. Por exemplo, uma curva de rendimento invertida geralmente anuncia uma recessão.

Quando isso acontece, ele tem o mesmo efeito nas taxas de juros da hipoteca. Isso afeta a demanda por imóveis, que suporta 6% da economia. Para mais informações, veja como as obrigações afetam taxas de juros de hipoteca?

A demanda por notas do Tesouro é também um dos três fatores que afetam o valor do dólar. Isso porque ambos são vistos como investimentos seguros, e tendem a subir e cair juntos. No entanto, às vezes, as taxas de juros mais altas que ocorrem quando os preços do Tesouro caem (lembre-se, eles têm uma relação inversa) aumentarão a demanda pelo dólar de U. S.