O que é uma taxa de retirada segura da aposentadoria?

No final dos anos 90, surgiu um estudo que desde então foi apelidado de "Estudo da Trindade" no setor de gerenciamento de dinheiro. É famoso porque provou, com todo o rigor acadêmico normalmente reservado para revistas científicas, que uma carteira com taxa de retirada de aposentadoria de 4% poderia sobreviver a quase todas as condições econômicas, incluindo outra Grande Depressão. Isso se tornou o pressuposto padrão em quase todas as reuniões de planejamento, desde pequenos departamentos de confiança bancária até grandes empresas de riqueza privada gerindo enormes fortunas que abrangem múltiplos continentes.

Ultimamente, houve uma grande discussão no mundo da gestão de ativos sobre se a taxa de retirada de aposentadoria de 4% já é aceitável, com um estudo recente que indica que o valor real e mais preciso é de 3% . Em outras palavras, um investidor com US $ 1 000 000 em seu portfólio agora é considerado tonturoso se ele desenhe os antiquíssimos US $ 40 000, em vez do novo valor de US $ 30 mil, que os advogados de bons especialistas defendem.

Quem está certo? Eles estavam errados todos esses anos? Era 3% sempre o número real e melhor?

Uma Taxa de Retirada de Aposentadoria Segura Depende das Taxas de Investimento que Você está Pagando, Direta e Indiretamente

A resposta tem a ver com taxas de investimento, tais como taxas de assessoria, taxas de despesas de fundos mútuos e outros. As pessoas que defendem a menor taxa de retirada de aposentadoria de 3% geralmente assumem que esses custos correm aproximadamente 1% do patrimônio líquido. Essa é uma suposição razoável se você tiver seu dinheiro em produtos financeiros ou você usa um conselheiro.

Para investidores inexperientes, essa taxa de 1% pode poupar muito desânimo e perda, dando-lhes uma pessoa de cabeça nivelada para conversá-los do precipício quando os mercados perderam 30% ou 50% + de seu valor em um curto período, o que eles fizeram, e continuará a fazer.

No entanto, para aqueles que são sofisticados e lidar com sua própria alocação de ativos, incluindo investir em ações ou títulos diretamente, ele cria uma imagem enganosa.

Pegue minhas próprias carteiras domésticas. Minhas despesas de investimento como uma porcentagem dos ativos são praticamente inexistentes; muito mais baixos do que os mais baixos fundos do índice Vanguard. Eles são menos de uma fração de uma fração de uma fração de 1%. É porque eu costumo empilhar dinheiro, aguardar um investimento que eu gosto, comprar um grande bloco de propriedade e depois estacioná-lo por anos, mesmo décadas. Apesar de estar nos meus 30 anos agora, ainda estou sentado em ações de fabricantes de vedação e companhias bancárias que comprei quando era adolescente ou estudante universitário. Além de uma comissão inicial, praticamente não há volume de negócios, pois escolho meus estoques como participações de longo prazo em vez de especulações de curto prazo.Assim, não há impostos à medida que eu permito o poder da alavancagem fiscal diferida para aumentar meus retornos líquidos. O tamanho do meu patrimônio é grande o suficiente. Não tenho que pagar muitas das taxas que muitos outros investidores fazem, proporcionando economias de escala adicionais.

Muitos de vocês estão na mesma posição. Como Jack MacDonald, Anne Scheiber, Grace Groner ou o fazendeiro leiteiro que eu já falei sobre você, você vive frugalmente e compra ações de suas ações de blue chip favoritas, acumulando riqueza ao longo do tempo. Além de algumas pequenas taxas de custódia, você pode não estar pagando nada.

Eu sei, de fato, que uma minoria decente de vocês prefere tirar proveito dos planos diretos de compra de ações e DRIPs, então você dificilmente tem algum custo! (Mesmo que eu tenha aproveitado estes na minha própria família, usando-os como uma ferramenta de ensino para os membros mais jovens. Aqueles de vocês que nunca ouviram falar sobre eles devem levar alguns minutos para descobrir por que eu amo a maioria dos planos de reinvestimento de dividendos.) Sendo Nesta situação, com pouco ou nenhum dinheiro que vai para Wall Street ou intermediários, um portfólio de tamanho comparável pode suportar a maior taxa de retirada enquanto ainda evita o risco de eliminação na maioria das condições. Isso porque você conseguiu manter os fundos que estavam sendo enviados para profissionais.

Outros de vocês estão pagando 2% ou mais e correm o risco de ficar sem dinheiro algum dia, ou pelo menos, sofrendo um corte em seu poder de compra, já que a inflação e os impostos começam a corroer o valor de cada dólar gerado.

Taxas de retirada segura da aposentadoria são influenciadas pelo tipo de mistura de ativos que você possui

Outra consideração é o tipo de mix de ativos que você mantém. Considere um investidor que se aproxima da aposentadoria com a maior parte do seu dinheiro em dinheiro gerando imóveis. As rendas podem normalmente ser criadas ao longo do tempo, assumindo que a propriedade está em bom estado de funcionamento e um bairro agradável. Mesmo que a maior parte da renda seja gasto, a própria propriedade fornece uma espécie de hedge de inflação natural, pois é apreciável em valor e as rendas podem aumentar sem muito reinvestimento. As obrigações são o oposto. Com um vínculo, você não vai conseguir um aumento na taxa de juros que você paga, nem o vínculo em si vai apreciar muitas circunstâncias especiais ausentes. Vinte anos abaixo, um investidor fortemente ponderado em relação a títulos provavelmente terá muito menos poder de compra do que o investidor imobiliário assumindo estruturas de custo idênticas e taxas de retirada.

O veredicto final? Depende. Para alguns de vocês, 3% é a taxa de retirada segura. Para outros, 4% é a melhor figura.