Alocação tácita de ativos e fundos de índice definidos

A alocação de ativos táticos é um estilo de investimento em que as três principais classes de ativos (ações, títulos e caixa) são ativamente equilibradas e ajustadas com a intenção de maximizar o retorno da carteira e minimizar o risco em comparação com um benchmark, como um índice.

Este estilo de investimento difere da análise técnica e análise fundamental, na medida em que se concentra principalmente na alocação de ativos e secundariamente na seleção de investimentos.

Por que a alocação de ativos triplica a seleção de investimentos

Os investidores e consultores financeiros que optam por investir usando alocação tática de ativos estão analisando o "quadro geral". Provavelmente, subscrevem a Teoria do portfólio moderno, que, no essencial, afirma que a alocação de ativos tem maior impacto nos retornos de portfólio e no risco de mercado do que a seleção de investimentos individuais.

Você não precisa ser um estatístico para entender a premissa básica por trás da alocação tática de ativos. Imagine um investidor fundamental que tenha feito um bom trabalho de pesquisa e análise. Talvez tenham um portfólio de 20 ações que tenha consistentemente comparado ou out-executado S & P 500 fundos do índice por três anos consecutivos. Isso seria bom, certo?

Para responder à pergunta, considere este cenário: durante o período de três anos desde o início de 1997 até o final de 1999, muitos investidores acharam que era fácil realizar o S & P 500. No entanto, durante o período de 10 anos a partir de De janeiro de 2000 a dezembro de 2009, mesmo uma sólida carteira de ações teria tido aproximadamente um retorno de 0,00% e teria sido executada até mesmo pelo mix mais conservador de ações, títulos e dinheiro.

O ponto é que a alocação de ativos é o maior fator de influência em total desempenho do portfólio, especialmente em longos períodos de tempo. Portanto, um investidor pode ser pobre na seleção de investimentos, mas é bom na alocação de ativos táticos e tem maior desempenho, em comparação com os investidores técnicos e fundamentais que podem ser bons na seleção de investimentos, mas têm um tempo ruim com alocação de ativos.

Como ser tático: ponderação neutra, ponderação excessiva e sub-ponderação

O investidor que emprega alocação de ativos táticos, por exemplo, pode chegar a uma combinação prudente de ativos adequados para sua tolerância ao risco e objetivos de investimento. Se este investidor escolher uma alocação de carteira moderada, pode ser direcionado para 65% de ações, 30% de títulos e 5% em dinheiro.

A parte deste estilo de investimento que o torna tático é que a alocação irá mudar de acordo com as condições econômicas e econômicas prevalecentes (ou esperadas). Dependendo dessas condições e dos objetivos do investidor, a alocação para um determinado bem (ou mais de um ativo) pode ser ponderada de forma neutra, ponderada ou ponderada.

Por exemplo, considere a alocação 65/30/5 dada acima. Isso pode ser considerado a alocação do alvo do investidor; Todos os ativos são "ponderados de forma neutra". Agora, suponha que o mercado e as condições econômicas tenham mudado e que as avaliações para os estoques se tornem relativamente altas e que um mercado no alto parece estar nos estágios de maturidade. O investidor agora acha que os estoques são muito caro e um ambiente negativo está próximo. O investidor pode então decidir começar a tomar medidas para longe do risco de mercado e para uma combinação de ativos mais conservadora, como 50% de ações, 40% de títulos e 10% de caixa.

Nesse cenário, o investidor tem ações ponderadas e obrigações ponderadas e caixa em excesso. Essa redução no risco pode continuar em etapas, pois parece um novo mercado ostentoso e a recessão está se aproximando. O investidor pode tentar ser quase completamente em títulos e dinheiro pelo tempo que as condições do mercado são evidentes. Neste momento, o alocador tático de ativos considerará adicionar lentamente suas posições de estoque para estar pronto para o próximo mercado de touro.

É importante notar que a alocação de ativos táticos difere do tempo absoluto do mercado porque o método é lento, deliberado e metódico, enquanto que o tempo geralmente envolve negociação mais freqüente e especulativa. A alocação de ativos táticos é um estilo de investimento ativo que possui algum investimento passivo e as qualidades de compra e retenção porque o investidor não está necessariamente abandonando tipos de ativos ou investimentos, mas sim altera os pesos ou porcentagens.

Usando Fundos de Índices, Fundos Setoriais e ETFs para Alocação Típica de Ativos

Os fundos do Índice e os Fundos Negociados de Câmbio (ETFs) são bons tipos de investimento para o alocador tático de ativos porque, mais uma vez, o foco é principalmente nas classes de ativos, não os próprios investimentos. Esta é uma espécie de grande imagem, metodologia de floresta antes das árvores, se você quiser. Por exemplo, o investidor de fundo mútuo pode simplesmente escolher fundos do índice de ações, fundos do índice de títulos e fundos do mercado monetário, ao contrário de construir uma carteira de títulos individuais. Os tipos e categorias de fundos específicos para ações também podem ser simples com categorias, como ações de grande porte, ações estrangeiras, ações de pequena capital e / ou fundos do setor e ETFs.

Quando os setores são selecionados, o alocador tático de ativos pode escolher os setores que ele ou ela acreditarão terão bom desempenho no futuro próximo e termo intermediário. Por exemplo, se o investidor sentir que Imóveis, Saúde e Utilitários podem ter retornos superiores em comparação com outros setores nos próximos meses ou alguns anos, eles podem comprar ETFs dentro desses respectivos setores.

Exemplo de fundo de índice e atribuição de ETF

O alocador tático de ativos usará frequentemente fundos indexados e ETFs para construir uma carteira porque o investidor quer gerenciar a classe de ativos e controlar as participações subjacentes e evitar o potencial de drift estilo e estoque sobreposição que pode resultar do uso de fundos gerenciados ativamente. Em essência, o investidor está criando seu próprio alfa.

Aqui está um exemplo de portfólio usando fundos de índice e ETF

65% Stocks:

25% Índice S & P 500
15% Índice de estoque estrangeiro (MSCI)
10% Índice Russell 2000
5 % Setor de Imóveis ETF
5% Setor de Saúde ETF
5% Setor de Serviços Públicos ETF

30% Obrigações:

10% Índice de títulos de curto prazo
10% Tributação de inflação de Tesouraria (TIPS) Índice
10% Índice de títulos de taxa intermediária

5% Caixa:

5% Fundo do mercado monetário

As alocações acima demonstram um exemplo de alocação de metas para um investidor moderado.Para alterar pesos, o alocador tático de ativos pode aumentar ou diminuir as percentagens de alocação em certas áreas para refletir as expectativas do investidor de condições de mercado e econômicas a curto prazo. O investidor também pode optar por alternar outros setores, como energia (recursos naturais) e metais preciosos.

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