O que foi a crise financeira asiática?

"O entusiasmo popular pelo boom da Ásia merece ter uma água fria atirada nele". - Paul Krugman, The Myth of Asia's Miracle, 1994

A crise financeira asiática de 1997 foi uma crise financeira que afetou muitos países asiáticos, incluindo a Coréia do Sul, Tailândia, Malásia, Indonésia, Cingapura e Filipinas. Depois de publicar algumas das taxas de crescimento mais impressionantes do mundo na época, as chamadas "economias de tigres" viram seus mercados de ações e moedas perderam cerca de 70% de seu valor.

Neste artigo, analisaremos as causas da crise financeira asiática e as soluções que acabaram trazendo uma recuperação, bem como algumas lições para os tempos modernos.

Causas da crise financeira asiática

A crise financeira asiática, como muitas outras crises financeiras anteriores e posteriores, começou com uma série de bolhas de ativos. O crescimento nas economias de exportação da região levou a altos níveis de investimento estrangeiro direto, o que, por sua vez, levou a um aumento dos valores imobiliários, gastos corporativos mais arrojados e até grandes projetos de infra-estrutura pública - todos financiados em grande parte por empréstimos pesados ​​de bancos.

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Claro, investidores prontos e empréstimos fáceis muitas vezes levam a uma redução da qualidade do investimento e o excesso de capacidade logo começou a aparecer nessas economias. A Reserva Federal dos Estados Unidos também começou a elevar suas taxas de juros em torno desta época para contrariar a inflação, o que levou a exportações menos atraentes (para aqueles com moedas vinculadas ao dólar) e menor investimento estrangeiro.

O ponto de inflexão foi a realização pelos investidores da Tailândia de que seu mercado imobiliário era insustentável, o que foi confirmado pelo padrão da Somprasong Land e a falência da Finança One no início de 1997. Depois disso, os comerciantes de divisas começaram a atacar a pegada do baht tailandês ao dólar dos EUA, que provou sucesso e a moeda acabou por ser flutuada e desvalorizada.

Depois dessa desvalorização, outras moedas asiáticas, incluindo o ringgit da Malásia, a Rúpia da Indonésia e o dólar de Cingapura, se afastaram cada vez mais. Essas desvalorizações levaram a uma alta inflação e a uma série de problemas que se espalham tanto quanto a Coréia do Sul e o Japão.

Soluções para a crise financeira asiática

A crise financeira asiática foi finalmente resolvida pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), que forneceu os empréstimos necessários para estabilizar as economias asiáticas problemáticas. No final de 1997, a organização cometeu mais de US $ 110 bilhões em empréstimos de curto prazo para a Tailândia, Indonésia e Coréia do Sul para ajudar a estabilizar as economias - mais do que o dobro do maior empréstimo anterior.

Em troca do financiamento, o FMI exigiu que os países aderissem a condições rigorosas, incluindo impostos mais elevados, gastos públicos reduzidos, privatização de empresas estatais e taxas de juros mais altas, projetadas para arrefecer as economias superaquecidas.Algumas outras restrições obrigaram os países a fechar instituições financeiras ilíquidas sem preocupação com o emprego.

Em 1999, muitos dos países afetados pela crise financeira asiática apresentaram sinais de recuperação com o crescimento do produto interno bruto (PIB). Muitos dos países viram seus mercados de ações e avaliações de moeda diminuíram drasticamente em relação aos níveis anteriores a 1997, mas as soluções impostas estabeleceram o cenário para o ressurgimento da Ásia como um forte investimento.

Lições da crise financeira asiática

A crise financeira asiática tem muitas lições importantes que são aplicáveis ​​aos eventos que acontecem hoje e aos eventos que provavelmente ocorrerão no futuro.

Aqui estão algumas ofertas importantes:

Assista gastos governamentais

• - O governo ditou gastos em projetos de infra-estrutura pública e orientação de capital privado em certas indústrias contribuiu para bolhas de ativos que podem ter sido responsáveis ​​pela crise. Re-Avaliar Taxas de Câmbio Fixas
• - As taxas de câmbio fixas desapareceram em grande parte, exceto, por exemplo, onde eles usam uma cesta de moedas, uma vez que a flexibilidade pode ser necessária em muitos casos, a fim de evitar uma crise como essa. Preocupações com o FMI
• - O FMI sofreu muitas críticas após a crise por ser muito rigoroso em seus acordos de empréstimo, particularmente com economias bem-sucedidas como a Coréia do Sul. Além disso, o risco moral criado pelo FMI pode ser uma causa da crise. Tenha sempre cuidado com as bolhas de ativos
• - Os investidores devem observar atentamente as bolhas de ativos nas economias mais recentes / mais quentes em todo o mundo. Com demasiada frequência, essas bolhas acabam aparecendo e os investidores são capturados fora de guarda. The Bottom Line

A crise financeira asiática começou com uma série de bolhas de ativos que foram financiadas com investimento estrangeiro direto. Quando o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros, o investimento estrangeiro secou e as altas avaliações de ativos foram difíceis de sustentar. Os mercados de ações evoluíram significativamente mais baixos e o Fundo Monetário Internacional eventualmente entrou com bilhões de dólares em empréstimos para estabilizar o mercado. As economias eventualmente se recuperaram, mas muitos especialistas criticaram o FMI por suas políticas rígidas que podem ter agravado os problemas.